Co je to model diskontní slevy?

Modely diskontování dividend jsou oceňovací modely, které se používají k identifikaci akcií, které jsou v současné době podhodnoceny. Tento matematický přístup umožňuje určit cenu za jednotku, za kterou by se akcie měly prodávat. Diskontní diskontní model zohledňuje projekci výplaty dividend, která se uskuteční v budoucnu a jak souvisí s aktuální diskontovanou hodnotou emise akcií.

Základní vzorec pro dividendový diskontní model vyžaduje, aby aktuální tržní hodnota vlastního kapitálu společnosti byla známým faktorem. V ideálním případě bude současná tržní hodnota stejná jako současná hodnota očekávaných výplat dividend, které jsou stanoveny k vydání v příštích několika obdobích. Tento vzorec však obsahuje několik předpokladů, které mohou, ale nemusí dojít.

Dividendový diskontní model je oceňovací model, který se opírá o jeden ze dvou předpokladů. V jednom běžném scénáři se předpokládá, že výplaty dividend jsou pevné a pravděpodobně se v blízké budoucnosti nezmění. Druhý scénář vyžaduje uznání, že výplaty dividend mohou růst jako malá, ale konstantní sazba. S tímto druhým přístupem je vlastní kapitál společnosti považován za věčnost. Pochopení toho, který scénář je použitelný pro uvažovanou akcii, je velmi důležité, protože to bude mít dopad na to, jak se výplata dividend vztahuje na vlastní kapitál společnosti.

Tyto dva základní přístupy k dividendovému diskontnímu modelu se liší. Tyto variace jsou často způsoby, jak zohlednit faktory, které jsou pro danou společnost jedinečné, a jak tyto faktory ovlivňují vlastní kapitál společnosti. Protože model lze vypočítat pomocí různých údajů nad rámec základních modelů, ne všichni finanční analytici považují tento přístup za zvláště užitečný.

Ne každá společnost může využít dividendový diskontní model. Jednou zjevnou výjimkou jsou společnosti, které nevydávají dividendy. Avšak i společnosti, které vydávají dividendy, mohou najít vzorec, pokud jde o hodnocení celkového vlastního kapitálu společnosti, a to, jak souvisí se strukturou pro vydávání dividend akcionářům, v nejlepším případě pouze s omezenou hodnotou.