¿Qué es una política de dividendos?
Las políticas de dividendos son las regulaciones y directrices que las empresas desarrollan e implementan como el medio para organizar los pagos de dividendos a los accionistas. Establecer una política de dividendos específica es para obtener la ventaja tanto de la Compañía como del Accionista. Para asegurarse de que la política sea viable, una empresa debe desarrollar una política viable y luego ejecutar esta política a través de una serie de escenarios de prueba para determinar qué impacto tendría la política de dividendos en el funcionamiento del negocio.
En muchos casos, las empresas eligen establecer explícitamente las disposiciones dentro de la política de dividendos. Esto definitivamente es para obtener la ventaja del accionista, ya que una política bien definida hace que sea mucho más fácil proyectar la cantidad de ganancias de pago generadas para el período bajo consideración y, por lo tanto, poder determinar el tamaño de los dividendos que se emitirán. Cuando la política de dividendos está bien definida y documentada, es fácil para el accionista obtener una copia escrita y, por lo tanto,Estar completamente informado sobre cómo funciona la política.
Sin embargo, hay casos en los que la política de dividendos no está tan bien documentada. Cuando este es el caso, los inversores a veces basan sus suposiciones en los próximos pagos de dividendos sobre lo que ha ocurrido en el pasado. Si bien es menos sistemático, todavía es posible proyectar una estimación más o menos precisa de cuál será realmente el pago de dividendos.
En los casos en que la política de dividendos no está específicamente definida, los inversores a menudo analizan la historia para detectar cualquier tendencia que surgiera en el pasado. Si los pagos de dividendos han sido más o menos constantes durante los últimos años, y no ha habido pérdidas en el volumen de negocios, es razonable suponer que los pagos aún estarán en el mismo rango general que antes. Sin embargo, si el historial de dividendos es más volátil, el accionista puede intentar identificar qué factores llevaron al movimiento hacia arriba y hacia abajode los dividendos y determinan si alguno de esos factores es relevante para el período de dividendos actual.
En los procedimientos de política de dividendos expresados e implícitos, es menos común que se incrementen los dividendos. Parte de la razón de eso es que las empresas tienden a analizar de cerca las ganancias retenidas y quieren asegurarse de que el mayor nivel de ganancias se mantenga a largo plazo. Una vez que esta tendencia ascendente se considera más o menos permanente, la compañía puede optar por aumentar los dividendos.
Mucho más común es la práctica de reducir los dividendos. Esto generalmente tiene lugar porque hay una disminución en el volumen de negocio de la compañía que no se anticipa que se recapture en el futuro previsible. En otros momentos, la disminución puede deberse a la necesidad de retener más efectivo disponible para los gastos de capital. En ambos escenarios, las empresas tienden a notificar a los accionistas de antemano que existen estos factores y que tendrá lugar una posibilidad de dividendos para cumplir con el challEnge permanecerá rentable.