Hva er en utbyttepolitikk?

Utbyttepolitikk er forskriftene og retningslinjene som selskaper utvikler og implementerer som et middel til å ordne for å utføre utbytte til aksjonærene. Å etablere en spesifikk utbyttepolitikk er til fordel for både selskapet og aksjonæren. For å sikre at policyen er brukbar, bør et selskap utvikle en levedyktig politikk og deretter kjøre denne policyen gjennom en rekke testscenarier for å bestemme hvilken innvirkning utbyttepolitikken vil ha på driften av virksomheten.

I mange tilfeller velger selskaper å eksplisitt oppgi bestemmelsene innen utbyttepolitikken. Dette er definitivt til fordel for aksjonæren, ettersom en veldefinert politikk gjør det mye lettere å projisere mengden av utbetalingsoverskudd som genereres for den under vurderingen og dermed være i stand til å bestemme størrelsen på utbyttet som vil bli utstedt. Når utbyttepolitikken er godt definert og dokumentert, er det enkelt for aksjonæren å få en skriftlig kopi og dermedbli fullstendig informert om hvordan politikken fungerer.

Det er imidlertid tilfeller der utbyttepolitikken ikke er så godt dokumentert. Når dette er tilfelle, baserer investorer noen ganger forutsetningene sine på kommende utbytte for hva som har skjedd tidligere. Selv om det er mindre systematisk, er det fortsatt mulig å projisere et mer eller mindre nøyaktig estimat av hva utbytteutbetalingen faktisk vil være.

I tilfeller der utbyttepolitikken ikke er spesifikt definert, ser investorer ofte på historien for å oppdage eventuelle trender som dukket opp i fortiden. Hvis utbytteutbetalingene har vært mer eller mindre konstante de siste årene, og det har ikke vært noe tap i forretningsvolum, er det rimelig å anta at betalingene fortsatt vil være i samme generelle område som før. Imidlertid, hvis utbyttehistorikken er mer ustabil, kan aksjonæren forsøke å identifisere hvilke faktorer som førte til opp og ned bevegelseav utbyttet og bestemme om noen av disse faktorene er relevante for gjeldende utbytteperiode.

I både uttrykte og underforståtte utbyttepolitiske prosedyrer er det mindre vanlig at utbyttet økes. En del av grunnen til det er at selskaper har en tendens til å se nøye på beholdt inntjening og ønsker å sikre at det økte inntektsnivået vil bli opprettholdt på lang sikt. Når denne oppadgående trenden anses å være mer eller mindre permanent, kan selskapet velge å øke utbyttet.

langt mer vanlig er praksisen med å redusere utbytte. Dette foregår vanligvis fordi det er en nedgang i selskapets forretningsvolum som ikke antas å bli gjenfanget i overskuelig fremtid. Andre ganger kan nedgangen skyldes behovet for å beholde mer penger på hånden for kapitalutgifter. I begge disse scenariene har selskaper en tendens til å varsle aksjonærene på forhånd om at disse faktorene eksisterer og en sjanse i utbytte vil finne sted for å møte ChallEnge for å forbli lønnsom.