配当政策とは何ですか？

配当政策は、企業が株主への配当支払いを手配する手段として開発および実施する規制とガイドラインです。 特定の配当方針を確立することは、会社と株主の両方の利益になります。 ポリシーが実行可能であることを確認するために、企業は実行可能なポリシーを作成してから、このポリシーをいくつかのテストシナリオで実行して、配当ポリシーがビジネスの運営に与える影響を判断する必要があります。

多くの場合、企業は配当方針内の規定を明示的に述べることを選択します。 明確に定義されたポリシーにより、検討中の期間に発生したペイアウト利益の量をはるかに簡単に予測できるため、発行される配当のサイズを決定できるため、これは間違いなく株主の利益になります。 配当方針が適切に定義され、文書化されている場合、株主は簡単に書面を入手することができ、したがって方針がどのように機能するかを十分に知ることができます。

ただし、配当方針があまり文書化されていない場合があります。 この場合、投資家は、過去に起こったことに基づいて、今後の配当支払いを前提とすることがあります。 系統的ではありませんが、実際に配当金の支払額を多少正確に見積もることは可能です。

配当方針が明確に定義されていない場合、投資家は多くの場合、過去に出現した傾向を見つけるために履歴を調べます。 過去数年間、配当金の支払いがほぼ一定であり、取引量に損失がなかった場合、支払いは以前と同じ一般的な範囲内にあると仮定するのが合理的です。 ただし、配当履歴がより不安定な場合、株主は、配当の上下動につながった要因を特定し、それらの要因のいずれかが現在の配当期間に関連するかどうかを判断しようとする場合があります。

明示的および黙示的な配当方針手続きの両方で、配当が増加することはあまりありません。 その理由の一部は、企業が利益剰余金を注意深く見ている傾向があり、利益の増加レベルが長期にわたって持続することを確認したいことです。 この上昇傾向が多かれ少なかれ永続的であると見なされると、会社は配当を増やすことを選択できます。

はるかに一般的なのは、配当を減らすことです。 これは通常、会社のビジネス量が減少し、近い将来に回収されるとは予想されないために発生します。 また、資本支出のために手持ちの現金をより多く保持する必要があるために減少する場合もあります。 これらの両方のシナリオで、企業はこれらの要因が存在することを株主に事前に通知する傾向があり、収益性を維持するという課題に対処するために配当の機会が発生します。