¿Qué es un descuento hacia adelante?
Un descuento a plazo ocurre cuando el tipo de cambio spot de una moneda extranjera excede el tipo de cambio a plazo del mismo país en un contrato de futuros. Este tipo de situación entra en juego cuando se realizan operaciones de monedas a plazo, lo que significa que ninguna moneda cambia de manos hasta que se alcanza la fecha de vencimiento del contrato de futuros. El concepto es lo opuesto a una prima directa, en la que la tasa de avance excede la tasa actual. Aunque se puede predecir un descuento a plazo por las tasas actuales, no hay garantía de que las tasas futuras estén a la altura de esta predicción.
Las operaciones de divisas dependen de las tasas de interés de los países involucrados en estas operaciones. Las discrepancias entre estas tasas son a menudo una forma para que los comerciantes en el mercado de divisas entren y salgan de las operaciones y obtengan una ganancia rápida. Cuando estas operaciones que involucran tasas de cambio de divisas se realizan a través de contratos futuros, la tasa actual de cambio es irrelevante y la tasa futura se vuelve todo imprudente.Ortante. Estas operaciones futuras son donde tiene lugar el concepto de descuento hacia adelante.
Cuando se realiza una operación futura, no hay un cambio de divisas cuando se realiza el contrato para el comercio. En cambio, la operación se lleva a cabo en realidad según lo determinado por el contrato en algún momento en el futuro. Por lo tanto, la tasa a plazo es la tasa en el momento en que el contrato estipula el comercio futuro. Por ejemplo, si el contrato futuro se establece por un período de un mes, entonces la tasa aplicable será la tasa de cambio de un mes en el futuro.
Lo que ocurre entonces es que la tasa de cambio actual aumentará o disminuirá en el lapso de tiempo que el contrato tiene lugar. Si la tarifa futura cae por debajo de la tarifa actual, entonces un descuento a plazo es el resultado. Cuando ocurre lo contrario, se dice que tiene lugar una prima delantera. Estos resultados son importantes para aquellos comerciantes que están cubiertosinversiones haciendo un intercambio con una tasa actual y luego siguiendo eso con un contrato de futuros para proteger contra las pérdidas.
El problema de tratar de anticipar un descuento hacia adelante es que las tasas futuras predichas no siempre se hacen realidad. Por ejemplo, si hay una diferencia de tasa del 1 por ciento en las tasas de interés de dos países en el momento del comercio, la teoría prevaleciente es que esas tasas se extenderán en el momento de la maduración del contrato futuro, con una tasa más baja y la tasa más alta deprecia. Pero las tasas futuras, según lo determinado en el momento en que se promulga el contrato de futuros, a menudo varían de lo que realmente tiene lugar. Los inversores conocen este enigma como el rompecabezas de descuento hacia adelante.