Hvad er en fremadrettet rabat?

Der opstår en fremadrettet rabat, når spotbuteksen for en udenlandsk valuta overstiger det samme lands fremadrettet valutakurs i en futurekontrakt.Denne type situation kommer i spil, når fremadrettet handel med valutaer foretages, hvilket betyder, at der ikke er nogen valuta, der skifter hænder, indtil modenhedsdatoen for futurekontrakten er nået.Konceptet er det modsatte af en fremadrettet præmie, hvor spideren overstiger den aktuelle sats.Selvom en fremadrettet rabat kan forudsiges af de nuværende satser, er der ingen garanti for, at de fremtidige satser vil leve op til denne forudsigelse.

Valutaudvekslingshandler er afhængige af renten for de lande, der er involveret i disse handler.Uoverensstemmelser mellem disse satser er ofte en måde for forhandlere på valutamarkedet at komme ind og ud af handler og tjene en hurtig fortjeneste.Når disse handler, der involverer valutakurser, foretages via fremtidige kontrakter, er den aktuelle udvekslingsrate irrelevant, og den fremtidige sats bliver meget vigtig.Disse fremtidige handler er, hvor begrebet en fremadgående rabat finder sted.

Når der foretages en fremtidig handel, er der ingen valutaudveksling, når kontrakten for handelen indgås.I stedet foregår handelen faktisk som bestemt af kontrakten på et tidspunkt i fremtiden.Den fremadrettede sats er derfor den sats på det tidspunkt, hvor kontrakten fastlægger, at den fremtidige handel vil blive foretaget.For eksempel, hvis den fremtidige kontrakt er oprettet i en periode på en måned, vil den gældende sati det tidsrum, som kontrakten finder sted.Hvis den fremtidige sats falder under den aktuelle sats, er en fremadrettet rabat resultatet.Når det modsatte forekommer, siges det, at en fremadrettet præmie finder sted.Disse resultater er vigtige for de handlende, der afdækker investeringer ved at handle med en nuværende sats og derefter følge det op med en futurekontrakt for at beskytte mod tab.

Problemet med at prøve at forudse en fremadgående rabat er, at de forudsagte fremtidige satserKom ikke altid til udførelse.For eksempel, hvis der er en forskel på 1 procent i renterne i to lande på tidspunktet for handelen, er den gældende teori, at disse renter udsendes på tidspunktet for de fremtidige kontrakters modning, med den lavere sats, der værdsætterog afskrivning af højere hastighed.Men fremtidige satser, som bestemt på det tidspunkt, at futurekontrakten er vedtaget, varierer ofte fra det, der faktisk finder sted.Dette conundrum er kendt af investorer som det fremadrettede rabatpuslespil.