前向き割引とは何ですか？

外貨のスポット為替レートが先物契約における同じ国の前方為替レートを超えると、将来の割引が発生します。このタイプの状況は、通貨の前方取引が行われると発生します。つまり、先物契約の満期日が到達するまで通貨が変更されないことを意味します。この概念は、フォワードレートが現在のレートを超えるフォワードプレミアムの反対です。現在の金利では将来の割引が予測されるかもしれませんが、将来の金利がこの予測にまで続くという保証はありません。

外国為替取引は、これらの取引に関与する国の金利に依存しています。これらのレート間の不一致は、多くの場合、外国為替市場のトレーダーが取引に出入りし、迅速な利益を上げる方法です。外国為替レートを含むこれらの取引が将来の契約を介して行われる場合、現在の交換率は無関係であり、将来のレートはすべてになりますオルタント。これらの将来の取引は、前方割引の概念が行われる場所です。

将来の貿易が行われると、取引の契約がなされたときに通貨交換はありません。代わりに、取引は実際に将来のある時点で契約によって決定されたとおりに行われます。したがって、将来のレートは、契約が将来の取引を規定する時点でのレートです。たとえば、将来の契約が1か月間設定されている場合、該当するレートは将来の1か月の交換レートになります。

その後、現在の交換率は、契約が行われる期間に上昇または下落することです。将来のレートが現在のレートを下回る場合、結果が結果です。反対が発生すると、フォワードプレミアムが発生すると言われます。これらの結果は、ヘッジしているトレーダーにとって重要です現在のレートで取引を行い、その後、損失から保護するための先物契約でそれを追跡することによる投資。

将来の割引を予測しようとする問題は、予測される将来のレートが常に実現するとは限らないことです。たとえば、貿易時点で両国の金利に1％の金利差がある場合、一般的な理論は、これらの金利が将来の契約の成熟時に均一になり、より低いレートが評価され、より高い金利が減価するということです。しかし、将来のレートは、先物契約が制定されている時点で決定されているように、実際に行われることとは異なります。この難問は、投資家にフォワードディスカウントパズルとして知られています。