前方割引とは何ですか？

先物契約において、外貨の直物為替レートが同じ国の先物為替レートを超えると、先物割引が発生します。 この種の状況は、通貨の先物取引が行われたときに作用します。つまり、先物契約の満期日が到来するまで、通貨が変更されることはありません。 コンセプトは、フォワード・レートは現在のレートを超えた、前方プレミアムの反対です。 将来の割引は現在のレートによって予測される場合がありますが、将来のレートがこの予測に対応するという保証はありません。

外国為替取引は、これらの取引に関与する国の金利に依存しています。 これらのレートの不一致は、多くの場合、外国為替市場のトレーダーが取引に出入りして迅速な利益を上げる方法です。 外国為替レートを含むこれらの取引が将来の契約を介して行われる場合、現在の為替レートは無関係であり、将来のレートは非常に重要になります。 これらの将来の取引は、先物割引の概念が行われる場所です。

将来の取引が行われた場合には、取引の契約がなされた一切の通貨の交換はありません。 代わりに、取引は実際には将来のある時点で契約によって決定されるように行われます。 フォワード・レートは、そのための契約は、将来の取引が行われる規定の時間でレートです。 たとえば、将来の契約が1か月間設定されている場合、適用されるレートは1か月先の交換レートになります。

その場合に発生するのは、現在の為替レートが契約期間中に上昇または下降することです。 将来のレートが現在のレートを下回った場合、フォワードディスカウントが結果になります。 逆の場合は、フォワードプレミアムが発生すると言われています。 これらの結果は、現在のレートで取引を行い、その後損失から保護するために先物契約で投資をヘッジするトレーダーにとって重要です。

将来の割引を予測しようとすることの問題は、予測される将来のレートが必ずしも実現しないことです。 たとえば、取引時に2か国の金利に1％の金利差がある場合、一般的な理論では、将来の契約の満期の時点でそれらの金利は平準化され、より低い金利が評価されますより高いレートの減価償却。 ただし、先物契約の成立時に決定される将来のレートは、実際に行われるレートとは異なることがよくあります。 この難問は、投資家にフォワードディスカウントパズルとして知られています。