Hva er en fremover rabatt?

Det oppstår en fremover rabatt når spotutvalgsraten for en utenlandsk valuta overstiger den samme lands valutakurs for fremover i en futureskontrakt. Denne typen situasjoner kommer i spill når fremover handler med valutaer blir gjort, noe som betyr at ingen valuta skifter hender før forfallsdato for futureskontrakten er nådd. Konseptet er det motsatte av en fremoverpremie, der fremtidsrenten overstiger gjeldende rate. Selv om en fremover rabatt kan være forutsagt av gjeldende renter, er det ingen garanti for at fremtidige renter vil leve opp til denne prediksjonen.

Valutakurser er avhengig av rentene til landene som er involvert i disse bransjene. Avvik mellom disse prisene er ofte en måte for handelsmenn i valutamarkedet å komme inn og ut av handler og tjene raskt på. Når disse bransjene som involverer valutakurser gjøres via fremtidige kontrakter, er den nåværende utvekslingsraten uten betydning og den fremtidige satsen blir All-ImpOrtant. Disse fremtidige handler er der konseptet med en fremover rabatt finner sted.

Når det blir gjort en fremtidig handel, er det ingen valutaveksling når kontrakten for handelen blir utført. I stedet foregår handelen faktisk som bestemt av kontrakten på et tidspunkt i fremtiden. Fremgangsrenten er derfor satsen på det tidspunktet kontrakten fastsetter den fremtidige handelen vil bli utført. For eksempel, hvis den fremtidige kontrakten er satt opp i en periode på en måned, vil den aktuelle satsen være utvekslingsraten en måned i fremtiden.

Det som skjer da er at den nåværende utvekslingshastigheten enten vil stige eller falle i løpet av tiden som kontrakten finner sted. Hvis den fremtidige satsen faller under gjeldende rente, er en fremover rabatt resultatet. Når det motsatte oppstår, sies det en fremover premie å finne sted. Disse resultatene er viktige for de handelsmennene som sikrerinvesteringer ved å gjøre en handel med en gjeldende rente og deretter følge den opp med en futureskontrakt for å beskytte mot tap.

Problemet med å prøve å forutse en fremover rabatt er at de forutsagte fremtidige priser ikke alltid blir utført. For eksempel, hvis det er en 1-prosent renteforskjell i rentene til to land på handelstidspunktet, er den rådende teorien at disse rentene vil utjevne på tidspunktet for den fremtidige kontraktens modning, med den lavere satsen som verdsetter og den høyere frekvensen svekkende. Men fremtidige priser, som bestemt på det tidspunktet futureskontrakten blir vedtatt, varierer ofte fra det som faktisk finner sted. Denne conundrum er kjent for investorer som det fremre rabattpuslespillet.