¿Cuál es una opción de nocaut?
Una opción eliminatoria es un tipo de opción que se vuelve inútil si el precio de la seguridad subyacente a la opción va por encima o por debajo de un nivel de precio predeterminado. Si eso ocurre, la opción se elimina, y ya no importa cuál sea el precio de la seguridad subyacente. La opción eliminatoria es un tipo particular de opción de barrera, que generalmente tiene un descuento para los inversores en comparación con las llamadas opciones de vainilla. Esto se debe a que este tipo de opción se vuelve inútil en un momento en que otras opciones comienzan a ser extremadamente rentables.
Las opciones son vehículos de inversión que permiten a los inversores especular sobre el precio de una seguridad subyacente sin obtener la propiedad física de esa seguridad, aunque eventualmente pueden poseer la seguridad en la transacción. Los compradores de opciones pagan un precio conocido como la prima de la opción, que se puede ejercer si el precio alcanza un precio de ejercicio predeterminado, un estado también conocido como en el dinero. Si el subyacenteLa seguridad no va en el dinero antes de que expire la opción, el contrato no tiene valor. Con una opción eliminatoria, se juega un segundo nivel de precio que hace que la opción no valga la pena, incluso si está en el dinero.
Como ejemplo de cómo funciona una opción eliminatoria, imagine que un comprador compra una opción para comprar, también conocida como opción de compra, una seguridad actualmente con un precio de $ 90 dólares estadounidenses (USD) si alcanza un precio de ejercicio de $ 100 USD. El vendedor de opciones, o escritor, agrega una barrera eliminatoria de $ 120 USD. Eso significa que, incluso si el precio sale por encima del precio de ejercicio de $ 100 USD, la opción será inútil una vez que el precio alcance los $ 120 USD.
Este ejemplo ilustra los peligros de comprar una opción eliminatoria. Era una opción de vainilla sin barrera, la opción se volvería extremadamente rentable para el comprador si se dirigiera a la barrera de $ 120 USD y más allá. Tal ejemplo muestra la razón por la cual barLas opciones de Rier son baratas en comparación con las opciones de vainilla, ya que la seguridad subyacente en una opción de barrera tiene que asentarse en una ventana de precios, ni demasiado alto ni demasiado bajo, para que funcione para el comprador.
Lo contrario de la opción de eliminación es la opción Knock-in, que permite al comprador hacer ejercicio sin importar el precio de seguridad subyacente después de que se alcanza esa barrera. Las opciones de eliminación son una forma en que un escritor de opciones puede proteger de las grandes pérdidas. Al establecer la barrera en una cantidad razonable, evita que la opción vaya demasiado lejos en el dinero.