Co je možnost Knock-Out?

Knock-out opce je druh opce, která je poskytována bezcenné, pokud cena cenného papíru, které je základem opce, překročí nebo pod předem stanovenou cenovou hladinu. Pokud k tomu dojde, je volba vyřazena a už nezáleží na tom, co dělá cena základního zabezpečení. Knock-out varianta je jedním konkrétním typem bariérové ​​varianty, která obvykle přichází s trochou slevy pro investory ve srovnání s takzvanými vanilkovými opcemi. Je tomu tak proto, že tento typ možnosti se stává bezcenným v době, kdy se jiné možnosti stávají nesmírně ziskovou.

Opce jsou investiční nástroje, které umožňují investorům spekulovat o ceně podkladového cenného papíru bez získání fyzického vlastnictví tohoto cenného papíru, ačkoli mohou nakonec vlastnit cenný papír v transakci. Kupující opcí zaplatí za opci cenu známou jako prémie, která může být uplatněna, pokud cena dosáhne předem stanovené realizační ceny, což je stav známý také jako peníze. Pokud se základní záruka nedostane do peněz před vypršením platnosti opce, smlouva je bezcenné. S knock-out možností přichází do hry druhá cenová hladina, díky které je tato možnost bezcenné, i když je v penězích.

Jako příklad toho, jak funguje knock-out opce, si představte, že kupující kupuje opci na nákup, známou také jako call call, cenný papír v současné době za cenu 90 USD (USD), pokud dosáhne realizační ceny 100 USD. Prodejce opcí nebo spisovatel přidává knock-out bariéru ve výši 120 USD. To znamená, že i když cena přesáhne realizační cenu 100 USD, nebude tato možnost k dispozici, jakmile cena dosáhne 120 USD.

Tento příklad ilustruje nebezpečí při nákupu knock-out možnosti. Pokud by šlo o vanilkovou variantu bez bariéry, pro kupujícího by se tato možnost stala nesmírně ziskovou, pokud by překročila hranici 120 USD a dále. Takový příklad ukazuje důvod, proč jsou bariérové ​​opce levné ve srovnání s vanilkovými opcemi, protože základní zabezpečení v bariérové ​​variantě se musí vypořádat do okna cen, ani příliš vysokých, ani příliš nízkých, aby mohla fungovat pro kupujícího.

Opakem knock-out opce je knock-in opce, která umožňuje kupujícímu uplatnit bez ohledu na to, co základní cena cenných papírů dělá po dosažení této bariéry. Knock-out možnosti jsou jedním ze způsobů, který může autor možností chránit před velkými ztrátami. Nastavením bariéry na rozumnou částku to zabraňuje možnosti příliš daleko v penězích.