Wat is een knock-outoptie?

Een knock-outoptie is een type optie die waardeloos wordt gemaakt als de prijs van de beveiliging die ten grondslag ligt, de optie boven of onder een vooraf bepaald prijsniveau gaat. Als dat gebeurt, wordt de optie uitgeschakeld en maakt het niet langer uit wat de prijs van de onderliggende beveiliging doet. De knock-outoptie is een bepaald type barrièreoptie, die over het algemeen een beetje korting voor beleggers heeft in vergelijking met zogenaamde vanille-opties. Dit komt omdat dit type optie waardeloos wordt op een moment dat andere opties uiterst winstgevend worden.

Opties zijn beleggingsvoertuigen waarmee beleggers kunnen speculeren over de prijs van een onderliggende beveiliging zonder fysiek eigendom van die beveiliging te verkrijgen, hoewel ze uiteindelijk de beveiliging in de transactie kunnen bezitten. Kopers van opties betalen een prijs die bekend staat als de premie voor de optie, die kan worden uitgeoefend als de prijs een vooraf bepaalde uitoefenprijs bereikt, een status die ook bekend staat als in het geld. Als de onderliggendeBeveiliging gaat niet in het geld voordat de optie afloopt, het contract is waardeloos. Met een knock-outoptie komt er een tweede prijsniveau in het spel dat de optie waardeloos maakt, zelfs als het in het geld is.

Stel je voor hoe een knock-outoptie werkt, stel je voor dat een koper een optie koopt om te kopen, ook bekend als een call-optie, een beveiliging die momenteel $ 90 US dollar (USD) kost als deze een uitoefenprijs van $ 100 USD bereikt. De optieverkoper, of schrijver, voegt een knock-out barrière toe van $ 120 USD. Dat betekent dat, zelfs als de prijs boven de uitoefenprijs van $ 100 USD gaat, de optie waardeloos zal zijn zodra de prijs $ 120 USD bereikt.

Dit voorbeeld illustreert de gevaren van het kopen van een knock-outoptie. Het was een vanille -optie zonder barrière, de optie zou uiterst winstgevend worden voor de koper als hij over de $ 120 USD -barrière en daarna ging. Een dergelijk voorbeeld toont de reden waarom barRier -opties zijn goedkoop in vergelijking met vanille -opties, omdat de onderliggende beveiliging in een barrièreoptie zich in een prijzenraam moet vestigen, noch te hoog noch te laag, om te trainen voor de koper.

Het tegenovergestelde van de knock-outoptie is de knock-in optie, waardoor de koper kan oefenen, ongeacht wat de onderliggende beveiligingsprijs doet nadat die barrière is bereikt. Knock-outopties zijn een manier waarop een optieschrijver kan beschermen tegen grote verliezen. Door de barrière op een redelijk bedrag in te stellen, voorkomt het dat de optie te ver gaat in het geld.