Qu'est-ce qu'une option KO?
Une option KO est un type d'option qui est rendue sans valeur si le prix de la sécurité sous-jacent à l'option va au-dessus ou en dessous d'un niveau de prix prédéterminé. Si cela se produit, l'option est éliminée et cela n'importe plus ce que fait le prix de la sécurité sous-jacente. L'option KO est un type particulier d'option de barrière, qui compte généralement un peu de rabais pour les investisseurs par rapport aux options dites de vanille. En effet, ce type d'option devient sans valeur à un moment où d'autres options commencent à devenir extrêmement rentables. Les options
sont des véhicules d'investissement qui permettent aux investisseurs de spéculer sur le prix d'une garantie sous-jacente sans obtenir la propriété physique de cette garantie, bien qu'elles puissent éventuellement détenir la sécurité dans la transaction. Les acheteurs d'options paient un prix connu sous le nom de prime de l'option, qui peut être exercé si le prix atteint un prix d'exercice prédéterminé, un statut également connu comme étant dans l'argent. Si le sous-jacentLa sécurité ne va pas dans l'argent avant l'expiration de l'option, le contrat est sans valeur. Avec une option à élimination directe, un deuxième niveau de prix entre en jeu qui rend l'option sans valeur même si elle est dans l'argent.
Comme exemple du fonctionnement d'une option de knock-out, imaginez qu'un acheteur achète une option à acheter, également connue sous le nom d'option d'appel, une garantie actuellement au prix de 90 $ US (USD) si elle atteint un prix d'exercice de 100 $ USD. Le vendeur, ou écrivain, ajoute une barrière à élimination directe de 120 $ USD. Cela signifie que, même si le prix dépasse le prix d'exercice de 100 $ USD, l'option sera sans valeur une fois que le prix atteint 120 $ USD.
Cet exemple illustre les périls de l'achat d'une option de KO. C'était une option de vanille sans barrière, l'option deviendrait extrêmement rentable pour l'acheteur s'il se dirigeait sur la barrière de 120 $ USD et au-delà. Un tel exemple montre la raison pour laquelle BarLes options de Rier sont bon marché par rapport aux options de vanille, car la sécurité sous-jacente dans une option de barrière doit s'installer dans une fenêtre de prix, ni trop haut ni trop bas, pour qu'il fonctionne pour l'acheteur.
L'opposé de l'option KO est l'option Knock-In, qui permet à l'acheteur de faire de l'exercice, quel que soit le prix de sécurité sous-jacent après cette barrière atteinte. Les options de knock-out sont un moyen pour un écrivain d'option de protéger des grosses pertes. En définissant la barrière à un montant raisonnable, il empêche l'option d'aller trop loin dans l'argent.