¿Qué es un fondo de liquidez?
Un fondo de liquidez es un fondo mutuo que invierte en una cartera diversificada de valores, bonos y opciones con altas calificaciones de crédito para la inversión a corto plazo. En comparación con una cuenta bancaria tradicional, un fondo de liquidez ofrece a los inversores y tesoreros de la compañía un vehículo para la gestión de efectivo que proporciona una tasa de rendimiento más alta mientras mantiene, en gran medida, la liquidez y la seguridad de la cuenta estándar. Los instrumentos en los que un fondo de liquidez puede invertir incluyen facturas del tesoro, papel comercial, depósitos de tiempo, billetes de tasa flotante financiera y cuentas del mercado monetario. La mayoría de los fondos de liquidez permiten el acceso el mismo día, lo que permite a los inversores mantener los fondos invertidos el mayor tiempo posible, pero eliminarlos cuando sea necesario para cumplir con las obligaciones. Sin embargo, en relación con las inversiones en acciones o bonos, el rendimiento prometido en un fondo de liquidez se reduce a cambio de un riesgo de menor riesgo y riesgo de liquidez.
El precio por acción en un fondo de liquidez varía proporcionalmente al valor del activo neto del fondo (NAV). El administrador del fondo determina el NAV dividiendo la diferencia en los activos y pasivos del fondo de liquidez por el número de acciones en circulación. Calculado al cierre de cada día hábil, el NAV indica el rendimiento del fondo de liquidez. Los nuevos inversores compran acciones directamente del Fondo en sí, pagando el NAV actual por cada acción. Por el contrario, los inversores reciben una parte equitativa de los activos del fondo cuando venden sus acciones, en función del NAV más reciente.
Hay riesgos a tener en cuenta al invertir en fondos de liquidez. Primero, debido a que los fondos de liquidez son valores, es posible que los inversores pierdan toda la inversión principal. Aunque los administradores de fondos se esfuerzan por mantener el NAV en 1 dólar estadounidense por acción, los fondos a veces caen por debajo de este valor, llamado "Breaking the Buck". Esto puede causar una redención a gran escala en el fondo, y cada vendedor sucesivo recibe unPrecio creyentemente más bajo por acción. Sin embargo, la mayoría de las empresas que emiten fondos de liquidez preservan su valor con sus propios recursos si el precio por acción cae temporalmente.
Otros inconvenientes potenciales para los fondos de liquidez incluyen la tasa de fondos fluctuantes y el riesgo de inflación debido a la baja tasa de rendimiento. Las ganancias pueden quedarse cortas si la tasa de fondos cae. La inflación puede comer al director para una inversión a largo plazo. Por esta razón, los fondos de liquidez tienen como objetivo invertir en instrumentos con duraciones cortas de 60 días hasta 13 meses.
En 2010, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos revisó la Regla 2A-7, haciendo cambios que mitigaron los efectos de un valor de activo neto que cae por debajo del umbral de 1 dólar estadounidense por acción. Las enmiendas a la regla limitan los valores de riesgo medio permitidos en la cartera a solo el tres por ciento. El diez por ciento de los activos del fondo debe ser activos diarios, mientras que el 30 por ciento debe ser activos semanales. Las juntas de fondos pueden suspender los reembolsos temporalmenteEn tiempos de estrés del mercado. Las disposiciones adicionales requieren un mayor grado de transparencia en las divulgaciones de fondos en relación con las regulaciones anteriores.