Co to jest fundusz płynności?
Fundusz płynności jest funduszem wspólnego inwestowania, który inwestuje w zróżnicowany portfel papierów wartościowych, obligacji i opcji z wysokimi ocenami kredytowymi za krótkoterminowe inwestycje. W porównaniu z tradycyjnym rachunkiem bankowym fundusz płynności oferuje inwestorom i skarbnikom spółki narzędzie do zarządzania gotówką, który zapewnia wyższą stopę zwrotu przy utrzymaniu, w dużej mierze, płynności i bezpieczeństwa konta standardowego. Instrumenty, w których fundusz płynnościowy może inwestować, obejmują rachunki skarbowe, papier komercyjny, depozyty czasowe, banknoty o zmienności finansowej i rachunki rynku pieniężnego. Większość funduszy płynności umożliwia dostęp tego samego dnia, umożliwiając inwestorom utrzymanie funduszy tak długo, jak to możliwe, ale usuwa je w razie potrzeby, aby wywiązać się z obowiązków. Jednak w stosunku do inwestycji w akcje lub obligacji obiecana rentowność funduszu płynności jest zmniejszona w zamian za niższy ryzyko trwania i ryzyko płynności.
Cena za akcję w funduszu płynności różni się proporcjonalnie do wartości aktywów netto funduszu (naV). Kierownik funduszu określa NAV, dzieląc różnicę w aktywach i zobowiązaniach funduszu płynności według liczby zaległych akcji. Obliczony pod koniec każdego dnia roboczego, NAV wskazuje na wydajność funduszu płynności. Nowi inwestorzy kupują akcje bezpośrednio z samego funduszu, płacąc bieżącą NAV za każdą akcję. I odwrotnie, inwestorzy otrzymują sprawiedliwą część aktywów funduszu, gdy sprzedają swoje akcje, w oparciu o najnowsze NAV.
Istnieje ryzyko, które należy wziąć pod uwagę przy inwestowaniu w fundusze płynności. Po pierwsze, ponieważ fundusze płynności są papierami wartościowymi, inwestorzy mogą stracić całą inwestycję główną. Chociaż menedżerowie funduszu starają się utrzymać NAV przy 1 dolara amerykańskiego na akcję, fundusze czasami spadają poniżej tej wartości, zatytułowanej „Breaking the Buck”. Może to powodować odkupienie szerokiej skali w funduszu, a każdy kolejny sprzedawca otrzymuje INZbicie niższa cena za akcję. Większość firm, które wydają fundusze płynności, zachowuje jednak swoją wartość z własnymi zasobami, jeśli cena za akcję spadnie tymczasowo.
Inne potencjalne wady funduszy płynności obejmują zmienną stopę funduszy i ryzyko inflacji z powodu niskiej stopy zwrotu. Zarobki mogą się skończyć, jeśli spadnie stopa funduszy. Inflacja może zjeść z kapitału na długoterminową inwestycję. Z tego powodu fundusze płynności mają na celu inwestowanie w instrumenty o krótkim czasie od 60 dni do 13 miesięcy.
W 2010 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych zmieniła zasadę 2A-7, wprowadzając zmiany, które złagodziły skutki wartości aktywów netto, która jest poniżej progu 1 dolara amerykańskiego na akcję. Zmiany reguły ograniczają średnie ryzyko papierów wartościowych dozwolonych w portfelu do zaledwie trzech procent. Dziesięć procent aktywów funduszu musi być codziennymi aktywami, podczas gdy 30 procent musi być aktywa cotygodniowe. Rady funduszy mogą tymczasowo zawiesić odkupieniaW czasach stresu rynkowego. Dodatkowe przepisy wymagają większego stopnia przejrzystości w ujawnieniu funduszy w stosunku do poprzednich przepisów.