¿Qué es un precio de redención?
A veces conocido como el precio de la llamada, el precio de reembolso es el monto que paga un emisor si elige llamar o canjear una emisión de bonos o acciones preferidas antes de que la seguridad alcance el vencimiento. Por lo general, este precio se identifica en las disposiciones del acuerdo que rige la venta de los bonos o acciones de las acciones preferidas. Si bien hay algunas excepciones, el precio de reembolso generalmente se establece en un nivel que garantiza que el inversor recupere la inversión original.
En relación con los problemas de bonos, cualquier bono que esté estructurado para permitir que el emisor llame temprano el bono identificará un medio para llegar al precio de redención. Por ejemplo, si hay un punto durante la vida útil del bono que el emisor puede elegir llamar a ese bono, el precio de reembolso puede ser un monto fijo, suponiendo que la tasa de interés asociada con el bono se fijó. Si el bono tiene una tasa variable, la fórmula para calcular el precio puede implicar identificar la tasa vigente actualde intereses, factorización en la cantidad de tiempo que el inversor ha mantenido el bono y agregó esa cantidad de vuelta al precio de compra original pagado por el inversor.
Con las opciones de acciones, el precio de reembolso generalmente se asocia con acciones preferidas emitidas por una compañía de inversión abierta. En este escenario, el emisor puede ejercer el derecho de recoger cualquier acción emitida de los inversores, luego de las disposiciones que se encuentran en el acuerdo de venta original relacionado con las acciones. El enfoque típico es establecer el precio de redención para que refleje el valor del activo neto de cada acción que se recupera, una situación que puede o no proporcionar al inversor algún tipo de rendimiento.
Dependiendo de las circunstancias, el precio de canje a menudo permitirá al inversor recuperar su inversión original y obtener al menos algunas ganancias del esfuerzo. En el caso de stock opción, puede haber alguna pérdida involucrada. Cuando ese es el caso, ejercer el precio de redención puede al menos limitar la cantidad de pérdida que el inversor finalmente se daría cuenta si el emisor no hubiera elegido canjear la seguridad temprano.
No hay razón para evitar inversiones que estén estructuradas para permitir una redención temprana. Los inversores pueden y obtienen rendimientos de bonos y opciones de acciones con este tipo de disposición. En cambio, tómese el tiempo para ver qué tipo de retorno puede esperarse razonablemente si el emisor elige ejercer la opción de llamar a la seguridad temprano y se invoca el precio de reembolso. Si las proyecciones indican que la cantidad de rendimiento es razonable y que es probable que las condiciones del mercado sean algo estables en el momento en que la seguridad se llama temprano, entonces proceder con la compra es una opción viable. Si el inversor no siente que el precio de la llamada generaría un rendimiento que valga la pena el esfuerzo, entonces él o ella haría bien en buscar otras invas.Oportunidades.