Hva er en innløsningspris?

Noen ganger referert til som anropsprisen, er innløsningsprisen beløpet som en utsteder betaler hvis han eller hun velger å ringe eller innløse en obligasjonsemisjon eller foretrukket aksje før sikkerheten når løpetid. Vanligvis blir denne prisen identifisert i bestemmelsene i avtalen som styrer salget av obligasjoner eller aksjer i den foretrukne aksjen. Selv om det er noen unntak, settes innløsningsprisen vanligvis til et nivå som sikrer at investoren henter tilbake den opprinnelige investeringen.

Når det gjelder obligasjonslån, vil alle obligasjoner som er strukturert slik at utsteder kan ringe obligasjonen tidlig identifisere et middel for å komme til innløsningskursen. Hvis det for eksempel er et poeng i løpet av obligasjonens levetid som utstederen kan velge å kalle den obligasjonen, kan innløsningsprisen være et fast beløp, forutsatt at renten knyttet til obligasjonen var fast. Hvis obligasjonen har en variabel rente, kan formelen for å beregne kursen innebære å identifisere gjeldende gjeldende rente, ta hensyn til hvor lang tid investoren har hatt obligasjonen, og legge beløpet tilbake til den opprinnelige kjøpesummen betalt av investoren.

Med opsjoner er innløsningskursen vanligvis forbundet med foretrukne aksjer som er utstedt av et åpent investeringsselskap. I dette scenariet kan utstederen utøve retten til å kjøpe tilbake utstedte aksjer fra investorer, etter bestemmelser som er funnet i den opprinnelige salgsavtalen knyttet til aksjene. Den typiske tilnærmingen er å sette innløsningsprisen slik at den reflekterer nettoformuesverdien til hver aksje som er kjøpt tilbake, en situasjon som kanskje eller ikke kan gi investorene en slags avkastning.

Avhengig av omstendighetene vil innløsningsprisen ofte tillate investoren å få tilbake sin opprinnelige investering, og i det minste tjene noe på innsatsen. Når det gjelder aksjeopsjon, kan det være noe tap involvert. Når dette er tilfelle, kan utøvelse av innløsningsprisen i det minste begrense tapsmengden som investoren til slutt ville realisert dersom utsteder ikke hadde valgt å innløse sikkerheten tidlig.

Det er ingen grunn til å unngå investeringer som er strukturert for å gi mulighet for en tidlig innløsning. Investorer kan og tjene avkastning på obligasjoner og aksjeopsjoner med denne typen avsetning. Ta i stedet tid til å se på hvilken type avkastning som rimeligvis kan forventes hvis utsteder velger å utøve opsjonen til å ringe sikkerheten tidlig og innløsningsprisen påberopes. Skulle anslagene indikere at avkastningen er rimelig og at markedsforholdene trolig vil være noe stabile på det tidspunktet sikkerheten kalles tidlig, er det å gå videre med kjøpet et levedyktig alternativ. Hvis investoren ikke føler at anropsprisen vil gi en avkastning som er verdt innsatsen, vil han eller hun gjøre det bra for å se etter andre investeringsmuligheter.