Was ist ein Rücknahmepreis?

Der Rücknahmepreis wird manchmal als Abrufpreis bezeichnet und ist der Betrag, den ein Emittent zahlt, wenn er eine Anleihe oder Vorzugsaktie vor Erreichen der Fälligkeit des Wertpapiers abruft oder zurückkauft. In der Regel wird dieser Preis in den Bestimmungen der Vereinbarung festgelegt, die den Verkauf der Anleihen oder Aktien der Vorzugsaktien regelt. Obwohl es einige Ausnahmen gibt, wird der Rücknahmepreis in der Regel so festgelegt, dass der Anleger die ursprüngliche Investition zurückerhält.

In Bezug auf Anleihen identifiziert jede Anleihe, die so strukturiert ist, dass der Emittent die Anleihe vorzeitig kündigen kann, ein Mittel, um zum Rücknahmepreis zu gelangen. Wenn der Emittent beispielsweise während der Laufzeit der Anleihe einen Punkt wählen kann, um diese Anleihe zu kündigen, kann der Rücknahmepreis ein festgelegter Betrag sein, sofern der mit der Anleihe verbundene Zinssatz festgelegt wurde. Wenn die Anleihe mit einem variablen Zinssatz ausgestattet ist, kann die Formel zur Berechnung des Preises die Ermittlung des jeweils geltenden Zinssatzes, die Berücksichtigung des Zeitraums, in dem der Anleger die Anleihe gehalten hat, und die Aufzinsung dieses Betrags zum ursprünglichen Kaufpreis von umfassen der Investor.

Bei Aktienoptionen ist der Rücknahmepreis in der Regel mit Vorzugsaktien verbunden, die von einer offenen Investmentgesellschaft ausgegeben werden. In diesem Szenario kann der Emittent das Recht ausüben, ausgegebene Aktien von Anlegern zurückzukaufen, gemäß den Bestimmungen, die im ursprünglichen Kaufvertrag in Bezug auf die Aktien enthalten sind. Der typische Ansatz besteht darin, den Rücknahmepreis so festzulegen, dass er den Nettoinventarwert jeder zurückgekauften Aktie widerspiegelt. Dies ist eine Situation, die dem Anleger möglicherweise eine gewisse Rendite bringt oder auch nicht.

Abhängig von den Umständen ermöglicht der Rücknahmepreis dem Anleger häufig, seine ursprüngliche Investition wieder hereinzuholen und zumindest einen gewissen Gewinn aus der Anstrengung zu ziehen. Im Falle einer Aktienoption kann es zu Verlusten kommen. In diesem Fall kann die Ausübung des Rücknahmepreises zumindest die Höhe des Verlusts begrenzen, den der Anleger letztendlich realisieren würde, wenn der Emittent die vorzeitige Rücknahme des Wertpapiers nicht gewählt hätte.

Es gibt keinen Grund, Anlagen zu vermeiden, die so strukturiert sind, dass eine vorzeitige Rückzahlung möglich ist. Mit dieser Art der Rückstellung können und können Anleger Renditen auf Anleihen und Aktienoptionen erzielen. Nehmen Sie sich stattdessen die Zeit, um zu prüfen, welche Art von Rendite vernünftigerweise zu erwarten ist, wenn der Emittent von der Option Gebrauch macht, das Wertpapier vorzeitig zu kündigen, und der Rücknahmepreis in Anspruch genommen wird. Sollten die Prognosen darauf hindeuten, dass die Höhe der Rendite angemessen ist und die Marktbedingungen zum Zeitpunkt der vorzeitigen Kündigung des Wertpapiers wahrscheinlich etwas stabil sind, ist die Fortsetzung des Kaufs eine gangbare Option. Wenn der Anleger nicht der Ansicht ist, dass der Call-Preis eine Rendite bringt, die sich lohnt, dann ist er gut beraten, nach anderen Anlagemöglichkeiten Ausschau zu halten.

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