Hvad er en indløsningspris?
Undertiden kaldes callprisen, er indløsningsprisen det beløb, som en udsteder betaler, hvis han eller hun vælger at kalde eller indløse en obligationsudstedelse eller en foretrukken aktie, inden sikkerheden når modenhed. Normalt identificeres denne pris i bestemmelserne i den aftale, der regulerer salget af obligationer eller aktier i den foretrukne aktie. Mens der er nogle undtagelser, indstilles indløsningsprisen normalt til et niveau, der sikrer, at investoren inddriver den oprindelige investering.
Da det vedrører obligationsudstedelser, identificerer enhver obligation, der er struktureret til at give udstederen mulighed for at ringe til obligationen tidligt, et middel til at nå indløsningsprisen. For eksempel, hvis der er et punkt i obligationens levetid, som udstederen kan vælge at kalde den obligation, kan indløsningsprisen være et fast beløb, forudsat at renten, der er knyttet til obligationen, var fast. Hvis obligationen har en variabel rente, kan formlen til beregning af prisen involvere identificering af den aktuelle gældende rentesats, indregning i det tidsrum, som investoren har haft obligationen, og tilføje dette beløb tilbage til den oprindelige købspris, der er betalt af investoren.
Med aktieoptioner er indløsningskursen normalt forbundet med foretrukne aktier, der udstedes af et åbent investeringsselskab. I dette scenarie kan udstederen udøve retten til at købe eventuelle udstedte aktier tilbage fra investorer efter bestemmelser, der findes i den oprindelige salgsaftale, der er knyttet til aktierne. Den typiske fremgangsmåde er at indstille indløsningsprisen, så den afspejler nettoværdien af hver aktie, der er tilbagekøbt, en situation, der muligvis eller måske ikke giver investorerne en slags afkast.
Afhængig af omstændighederne vil indløsningsprisen ofte give investoren mulighed for at tilbagebetale sin oprindelige investering og i det mindste tjene noget på indsatsen. I tilfælde af aktieoption kan der være et vist tab involveret. Når dette er tilfældet, kan udøvelse af indløsningsprisen i det mindste begrænse det tab, som investoren i sidste ende ville realisere, hvis udstederen ikke havde valgt at indløse sikkerheden tidligt.
Der er ingen grund til at undgå investeringer, der er strukturerede for at muliggøre en tidlig indløsning. Investorer kan og tjener afkast på obligationer og aktieoptioner med denne type hensættelse. I stedet for skal du tage dig tid til at se på, hvilken type afkast der med rimelighed kan forventes, hvis udstederen vælger at udnytte muligheden for at ringe til sikkerheden tidligt og indløsningsprisen påberåbes. Skulle fremskrivningerne indikere, at afkastmængden er rimelig, og at markedsforholdene sandsynligvis vil være noget stabile på det tidspunkt, hvor sikkerheden kaldes tidligt, er det at gå videre med købet en levedygtig mulighed. Hvis investoren ikke føler, at opkaldsprisen ville give et afkast, der er værd at gøre, kan han eller hun gøre det godt med at se efter andre investeringsmuligheder.