Vad är ett inlösenpris?

Ibland kallas samtalskursen, är inlösenpriset det belopp som en emittent betalar om han eller hon väljer att ringa eller lösa in en obligationsemission eller föredragen aktie innan säkerheten når förfall. Vanligtvis identifieras detta pris i bestämmelserna i avtalet som reglerar försäljningen av obligationer eller aktier i den föredragna aktien. Det finns vissa undantag, men inlösenpriset sätts vanligtvis till en nivå som säkerställer att investeraren återvinner den ursprungliga investeringen.

När det gäller obligationsemissioner kommer alla obligationer som är strukturerade för att ge emittenten att ringa obligationen tidigt identifiera ett sätt att komma till inlösenpriset. Om det till exempel finns en punkt under obligationens livslängd som emittenten kan välja att kalla det obligationen, kan inlösenpriset vara ett fast belopp, förutsatt att räntan förknippad med obligationen var fast. Om obligationen har en rörlig ränta kan formeln för beräkning av priset innebära att identifiera den aktuella rådande räntan, ta hänsyn till den tid som investeraren har haft obligationen och lägga till det beloppet tillbaka till den ursprungliga köpeskillingen som betalats av investeraren.

Med aktieoptioner förknippas inlösenpriset vanligtvis med föredragna aktier som emitteras av ett öppet investeringsbolag. I det här scenariot kan emittenten utöva rätten att köpa tillbaka eventuella emitterade aktier från investerare efter bestämmelser som finns i det ursprungliga försäljningsavtalet relaterat till aktierna. Det typiska tillvägagångssättet är att ställa in inlösenpriset så att det återspeglar nettotillgången på varje aktie som återköps, en situation som kanske eller inte kan ge investeraren någon form av avkastning.

Beroende på omständigheterna kommer inlösenpriset ofta att göra det möjligt för investeraren att få tillbaka sin ursprungliga investering och åtminstone tjäna lite på insatsen. När det gäller aktieoption kan det vara viss förlust inblandat. När så är fallet kan utövandet av inlösenpriset åtminstone begränsa det förlustbelopp som investeraren i slutändan skulle förverkliga om emittenten inte valt att lösa in säkerheten tidigt.

Det finns ingen anledning att undvika investeringar som är strukturerade för att möjliggöra en tidig inlösen. Investerare kan och tjäna avkastning på obligationer och aktieoptioner med denna typ av avsättning. I stället ta dig tid att titta på vilken typ av avkastning som rimligen kan förväntas om emittenten väljer att utöva möjligheten att ringa säkerheten tidigt och inlösenpriset åberopas. Om prognoserna indikerar att avkastningsbeloppet är rimligt och att marknadsförhållandena troligen kommer att vara något stabila vid tidpunkten för säkerheten kallas tidigt, är det att gå vidare med köpet ett genomförbart alternativ. Om investeraren inte känner att samtalspriset skulle ge en avkastning som är värt ansträngningen, skulle han eller hon göra bra för att leta efter andra investeringsmöjligheter.