O que é um preço de resgate?

Às vezes chamado de preço de compra, o preço de resgate é o valor que o emissor paga se optar por pagar ou resgatar uma emissão de títulos ou ações preferenciais antes do vencimento do título. Normalmente, esse preço é identificado nas disposições do contrato que rege a venda dos títulos ou ações das ações preferenciais. Embora existam algumas exceções, o preço de resgate geralmente é definido em um nível que garante que o investidor recupere o investimento original.

No que se refere às emissões de títulos, qualquer título estruturado para permitir que o emissor pague o título antecipadamente identificará um meio de chegar ao preço de resgate. Por exemplo, se houver um ponto, durante a vida do título, que o emissor possa optar por chamá-lo, o preço de resgate poderá ser um valor definido, assumindo que a taxa de juros associada ao vínculo foi fixa. Se o título tiver uma taxa variável, a fórmula para calcular o preço pode envolver a identificação da taxa de juros vigente no momento, considerando o tempo que o investidor manteve o título e adicionando esse valor ao preço original de compra pago pelo o investidor.

Com as opções de ações, o preço de resgate geralmente é associado a ações preferenciais emitidas por uma empresa de investimento em aberto. Nesse cenário, o emissor pode exercer o direito de recomprar todas as ações emitidas dos investidores, seguindo as disposições encontradas no contrato de venda original relacionado às ações. A abordagem típica é definir o preço de resgate para refletir o valor do patrimônio líquido de cada ação recomprada, situação que pode ou não fornecer ao investidor algum tipo de retorno.

Dependendo das circunstâncias, o preço do resgate geralmente permitirá ao investidor recuperar seu investimento original e obter pelo menos algum lucro com o esforço. No caso de opção de compra de ações, pode haver alguma perda envolvida. Quando esse for o caso, o exercício do preço de resgate pode pelo menos limitar o valor da perda que o investidor acabaria realizando se o emissor não tivesse escolhido resgatar o título antecipadamente.

Não há razão para evitar investimentos estruturados para permitir um resgate antecipado. Os investidores podem obter e obtêm retornos sobre títulos e opções de ações com esse tipo de provisão. Em vez disso, reserve um tempo para analisar que tipo de retorno pode ser razoavelmente esperado se o emissor optar por exercer a opção de chamar o título antecipadamente e o preço de resgate for invocado. Se as projeções indicarem que a quantidade de retorno é razoável e que as condições do mercado provavelmente serão um pouco estáveis ​​no momento em que o título for chamado antecipadamente, o prosseguimento da compra será uma opção viável. Se o investidor não sentir que o preço da chamada renderia um retorno que vale o esforço, seria bom procurar outras oportunidades de investimento.