¿Qué es un activo de referencia?
Un activo de referencia es el sujeto subyacente de un derivado de crédito, un producto financiero basado en el desempeño de ese activo. Los derivados de crédito son utilizados por las empresas financieras para controlar el riesgo; En el caso de un evento de crédito como un incumplimiento, reciben un pago para completar la transacción. En un ejemplo, una empresa podría tener un activo de referencia como los bonos. Si el emisor incumple y no paga, el titular podría recibir un pago bajo un contrato de derivados de crédito.
Se pueden usar diversos tipos de activos como referencia en dichos contratos. Se les puede calificar por su confiabilidad, que puede determinar la estructura del contrato. Cuanto más riesgoso sea el activo, más querrá la persona que lo posee un derivado de crédito para protección. Por el contrario, los posibles socios comerciales pueden estar preocupados de que haya un alto riesgo de tener que pagar porque es probable que el activo falle.
Los derivados se pueden usar tanto directamente para cubrir riesgos como para negociar riesgos y créditos. Es posible vender y negociar un derivado mientras el titular original retiene el activo de referencia. Las personas pueden hacer predicciones sobre el desempeño del activo y decidir si quieren comprar o vender el contrato. Esto crea un mercado complejo que requiere un análisis constante y una cuidadosa consideración por parte de los inversores. Si se retrasan en el rendimiento del activo de referencia, por ejemplo, podrían encontrarse con contratos de derivados desfavorables.
El contrato original debe describir claramente el activo de referencia y proporcionar información sobre la compañía que lo posee. Esto permite a las partes del contrato evaluar el nivel de riesgo y determinar cuánto debería valer el contrato. Los futuros compradores y comerciantes pueden evaluar esta información para determinar si un derivado de crédito es una compra sólida o algo que debe evitarse. Cuando los bonos emitidos por una compañía que está a punto de caer son el activo subyacente en un derivado de crédito, por ejemplo, sería importante tener esta información.
El comercio de derivados crediticios permite una mayor actividad del mercado, pero también puede crear un mercado extremadamente complejo; Los comerciantes avanzados, como las instituciones y los individuos con mucha experiencia, tienden a estar más involucrados en este tipo de comercio. Tienen los recursos para comprar e investigar los activos subyacentes, estudiar los contratos en el mercado y tomar decisiones informadas sobre las compras. Los nuevos inversores pueden no tener estas habilidades y podrían tener problemas en el mercado.