Co to jest zasób referencyjny?

Referencyjny składnik aktywów jest podstawowym przedmiotem kredytowego instrumentu pochodnego, produktu finansowego opartego na wynikach tego składnika aktywów. Kredytowe instrumenty pochodne są wykorzystywane przez firmy finansowe do kontrolowania ryzyka; w przypadku zdarzenia kredytowego, takiego jak niewykonanie zobowiązania, otrzymują płatność w celu wykonania transakcji. Na przykład firma może posiadać aktywa referencyjne, takie jak obligacje. Jeżeli emitent nie wywiązuje się ze zobowiązań i nie wypłaca ich, posiadacz może otrzymać płatność na podstawie umowy o kredytowy instrument pochodny.

Różne rodzaje aktywów mogą być wykorzystywane jako odniesienie w takich umowach. Można je oceniać pod kątem niezawodności, która może determinować strukturę umowy. Im bardziej ryzykowny jest dany składnik aktywów, tym bardziej osoba posiadająca go może chcieć kredytowego instrumentu pochodnego w celu ochrony. I odwrotnie, potencjalni partnerzy biznesowi mogą obawiać się, że będzie wysokie ryzyko konieczności wypłaty, ponieważ aktywa prawdopodobnie będą niewypłacalne.

Instrumenty pochodne można wykorzystywać zarówno bezpośrednio do zabezpieczenia ryzyka, jak i do handlu ryzykiem i kredytem. Możliwe jest sprzedaż i handel instrumentem pochodnym, podczas gdy pierwotny posiadacz zachowuje aktywa referencyjne. Ludzie mogą przewidywać wydajność zasobu i decydować, czy chcą kupić lub sprzedać kontrakt. Tworzy to złożony rynek, który wymaga stałej analizy i uważnego rozważenia ze strony inwestorów. Jeśli zalegają na przykład z wydajnością aktywów referencyjnych, mogą mieć niekorzystne kontrakty na instrumenty pochodne.

Pierwotna umowa powinna jasno opisywać zasób referencyjny i informacje o firmie, która go posiada. Pozwala to stronom umowy ocenić poziom ryzyka i ustalić, ile powinna być warta umowa. Przyszli kupujący i handlowcy mogą ocenić te informacje, aby ustalić, czy kredytowy instrument pochodny jest rozsądnym zakupem, czy też czymś, czego należy unikać. Jeśli na przykład obligacje wyemitowane przez spółkę, która ma zamiar się poddać, są bazowym składnikiem kredytowego instrumentu pochodnego, informacje te powinny być ważne.

Handel kredytowymi instrumentami pochodnymi pozwala na zwiększenie aktywności na rynku, ale może również stworzyć wyjątkowo złożony rynek; zaawansowani inwestorzy, tacy jak instytucje i osoby o dużym doświadczeniu, są zwykle najbardziej zaangażowani w tego typu transakcje. Mają zasoby, aby kupować i badać aktywa bazowe, badać umowy na rynku i dokonywać świadomych wyborów dotyczących zakupów. Nowi inwestorzy mogą nie mieć takich umiejętności i mogą wpaść w kłopoty na rynku.