¿Qué es un riesgo de secuencia?
El riesgo de secuencia se refiere al riesgo incurrido por una cartera financiera cuando mantiene retiros periódicos por parte del propietario de la cartera. Esto generalmente ocurre con personas que están jubiladas y necesitan flujo de efectivo de sus carteras como un medio para cubrir los gastos de subsistencia cuando ya no pueden trabajar. Si una cartera sufre una serie de eventos negativos en el momento en que son necesarios los retiros, puede ser particularmente perjudicial y puede requerir retiros más pequeños en el futuro. Para gestionar el riesgo de secuencia, las personas deben tratar de equilibrar la tasa a la que realizan retiros con la cantidad de riesgo que rodea a la cartera en su conjunto.
Muchas personas crean sus carteras de inversión con la intención de proporcionar ingresos después de haber alcanzado una edad que ya no les permite trabajar. De esta manera, aún pueden recibir flujos de efectivo para cubrir sus costos de vida. Idealmente, estas personas recibirían un flujo constante de efectivo a intervalos regulares, pero este proceso puede ser interrumpido por la agitación periódica del mercado. Por esta razón, los inversores deben considerar el riesgo de secuencia para evitar una posible calamidad financiera en sus años de jubilación.
Como ejemplo de cómo funciona el riesgo de secuencia, imagine dos jubilados diferentes. Ambos tienen exactamente la misma cantidad de dinero en sus carteras al momento de su jubilación, pero se jubilan en diferentes momentos. La primera persona comienza a hacer retiros en un momento en que el mercado de valores comienza un largo aumento al alza. Por el contrario, los retiros de la segunda persona para la jubilación comienzan justo cuando el mercado comienza a hundirse. A pesar de que los dos inversores ingresaron a la jubilación en igualdad de condiciones, la primera persona está en una mejor situación financiera que la segunda.
Aunque la tasa de rendimiento de las carteras generalmente se equilibra durante un período de tiempo, los períodos de negatividad del mercado pueden ser perjudiciales si se producen en el momento en que se deben realizar los retiros. Los inversores deben tener cuidado con este fenómeno, ya que consideran el riesgo de secuencia. Aquellos que lo ignoran y planean sacar la misma cantidad de dinero con cada retiro pueden encontrarse repentinamente sin dinero.
Si bien puede ser imposible eliminar por completo el riesgo de secuencia, los inversores pueden tomar medidas para mitigar su daño. Al estudiar el mercado y saber cuándo puede estar entrando en un período de volatilidad, los inversores pueden adaptar sus retiros para asegurarse de que no estén demasiado expuestos. Además, los inversores pueden desear basar sus retiros en un cierto porcentaje de sus carteras generales en lugar de fijar un monto fijo cada vez. Esto puede remediar los riesgos de dejar una cartera con pocos fondos cuando golpea la turbulencia económica.