Che cos'è un rischio di sequenza?
Il rischio di sequenza si riferisce al rischio sostenuto da un portafoglio finanziario quando sostiene prelievi periodici da parte del proprietario del portafoglio. Ciò si verifica generalmente con le persone in pensione che necessitano di flussi di cassa dai loro portafogli come mezzo per coprire le spese di sostentamento quando non possono più lavorare. Se un portafoglio subisce una serie di eventi negativi nel momento in cui sono necessari prelievi, può essere particolarmente dannoso e potrebbe richiedere prelievi più piccoli in futuro. Per gestire il rischio sequenziale, le persone devono cercare di bilanciare la velocità con cui effettuano i prelievi con la quantità di rischio che circonda il portafoglio nel suo insieme.
Molte persone hanno creato i loro portafogli di investimento con l'intento di fornire reddito dopo aver raggiunto un'età che non consente più loro di lavorare. In questo modo, possono ancora ricevere flussi di cassa per coprire il loro costo della vita. Idealmente, queste persone dovrebbero ricevere un flusso costante di liquidità a intervalli regolari, ma questo processo può essere interrotto da periodici sconvolgimenti del mercato. Per questo motivo, gli investitori devono considerare il rischio sequenziale per evitare una potenziale calamità finanziaria nei loro anni di pensionamento.
Come esempio di come funziona il rischio di sequenza, immagina due pensionati diversi. Entrambi hanno lo stesso ammontare di denaro nei loro portafogli al momento del pensionamento, ma si ritirano in momenti diversi. La prima persona inizia a fare prelievi in un momento in cui il mercato azionario inizia un lungo rialzo. Al contrario, i prelievi della seconda persona per la pensione iniziano proprio quando il mercato inizia a precipitare. Anche se i due investitori sono entrati in pensione in condizioni di parità, la prima persona ha una forma finanziaria molto migliore della seconda.
Sebbene il tasso di rendimento per i portafogli di solito si bilanci su un periodo di tempo, i periodi di negatività del mercato possono essere dannosi se si verificano nel momento in cui devono essere effettuati prelievi. Gli investitori devono stare attenti a questo fenomeno poiché considerano il rischio di sequenza. Coloro che lo ignorano e hanno in programma di prelevare la stessa quantità di denaro con ogni prelievo possono trovarsi improvvisamente a corto di soldi.
Mentre può essere impossibile eliminare completamente il rischio di sequenza, gli investitori possono prendere provvedimenti per mitigare il danno. Studiando il mercato e sapendo quando potrebbe entrare in un periodo di volatilità, gli investitori possono personalizzare i loro prelievi per assicurarsi che non siano troppo esposti. Inoltre, gli investitori potrebbero voler basare i propri prelievi su una determinata percentuale dei loro portafogli complessivi anziché bloccarli ogni volta in un determinato importo. Ciò può porre rimedio ai rischi di lasciare un portafoglio a corto di fondi in caso di turbolenze economiche.