Co to jest ryzyko sekwencyjne?

Ryzyko sekwencji odnosi się do ryzyka ponoszonego przez portfel finansowy, gdy utrzymuje on okresowe wypłaty przez właściciela portfela. Zwykle dzieje się tak w przypadku osób na emeryturze i potrzebujących przepływów pieniężnych ze swoich portfeli w celu pokrycia kosztów utrzymania, gdy nie mogą już pracować. Jeżeli w portfelu wystąpi szereg negatywnych zdarzeń w momencie, gdy konieczne są wypłaty, może to być szczególnie szkodliwe i może wymagać mniejszych wypłat w przyszłości. Aby zarządzać ryzykiem sekwencyjnym, ludzie muszą próbować zrównoważyć tempo wypłat z wielkością ryzyka otaczającego portfel jako całość.

Wiele osób tworzy portfele inwestycyjne z zamiarem zapewnienia dochodu po osiągnięciu wieku, który nie pozwala im dłużej pracować. W ten sposób mogą nadal otrzymywać przepływy pieniężne na pokrycie kosztów utrzymania. Najlepiej byłoby, gdyby osoby te otrzymywały stały przepływ gotówki w regularnych odstępach czasu, ale proces ten może zostać przerwany przez okresowe wstrząsy na rynku. Z tego powodu inwestorzy muszą rozważyć ryzyko sekwencyjne, aby uniknąć potencjalnej klęski finansowej w latach przejścia na emeryturę.

Jako przykład działania ryzyka sekwencyjnego wyobraź sobie dwóch różnych emerytów. Obaj mają dokładnie taką samą ilość pieniędzy w swoich portfelach w momencie przejścia na emeryturę, ale przechodzą na emeryturę w różnych momentach. Pierwsza osoba rozpoczyna wypłaty w momencie, gdy na giełdzie rozpoczyna się gwałtowny wzrost. Natomiast wycofanie się drugiej osoby na emeryturę rozpoczyna się w momencie, gdy rynek zaczyna spadać. Mimo że dwóch inwestorów przeszło na emeryturę na równych zasadach, pierwsza osoba jest w znacznie lepszej kondycji finansowej niż druga.

Chociaż stopa zwrotu z portfeli zwykle równoważy się w pewnym okresie, okresy negatywności rynkowej mogą być szkodliwe, jeśli wystąpią w momencie wycofania. Inwestorzy muszą uważać na to zjawisko, ponieważ rozważają ryzyko sekwencyjne. Ci, którzy go zignorują i planują wyciągać taką samą kwotę przy każdej wypłacie, mogą nagle stracić pieniądze.

Chociaż całkowite wyeliminowanie ryzyka sekwencyjnego może być niemożliwe, inwestorzy mogą podjąć kroki w celu zmniejszenia jego szkód. Badając rynek i wiedząc, kiedy wchodzi w okres niestabilności, inwestorzy mogą dostosować swoje wycofania, aby upewnić się, że nie są zbyt narażeni. Ponadto inwestorzy mogą chcieć opierać swoje wypłaty na określonym odsetku swoich ogólnych portfeli zamiast blokować za każdym razem określoną kwotę. Może to zaradzić ryzyku polegającemu na tym, że w portfelu brakuje funduszy w przypadku zawirowań gospodarczych.