Was ist ein Sequenzrisiko?

Das Sequenzrisiko bezieht sich auf das Risiko, das ein Finanzportfolio eingeht, wenn es regelmäßig vom Eigentümer des Portfolios abgezogen wird. Dies tritt in der Regel bei Personen auf, die im Ruhestand sind und Cashflow aus ihren Portfolios benötigen, um ihre Lebenshaltungskosten zu decken, wenn sie nicht mehr arbeiten können. Wenn ein Portfolio zu dem Zeitpunkt, an dem Auszahlungen erforderlich sind, eine Reihe von negativen Ereignissen erleidet, kann dies besonders schädlich sein und in Zukunft kleinere Auszahlungen erfordern. Um das Sequenzrisiko zu steuern, müssen die Mitarbeiter versuchen, die Rate, mit der sie Abhebungen vornehmen, mit dem das gesamte Portfolio umgebenden Risiko auszugleichen.

Viele Menschen bauen ihre Anlageportfolios mit der Absicht auf, Einkommen zu erzielen, nachdem sie ein Alter erreicht haben, in dem sie nicht mehr arbeiten können. Auf diese Weise können sie weiterhin Cashflows zur Deckung ihrer Lebenshaltungskosten erhalten. Im Idealfall würden diese Personen in regelmäßigen Abständen einen konstanten Geldfluss erhalten, dieser Prozess kann jedoch durch regelmäßige Marktumwälzungen unterbrochen werden. Aus diesem Grund müssen Anleger das Sequenzrisiko in Betracht ziehen, um ein potenzielles finanzielles Unglück in ihren Pensionsjahren zu vermeiden.

Stellen Sie sich als Beispiel für die Funktionsweise des Sequenzrisikos zwei verschiedene Rentner vor. Beide haben zum Zeitpunkt ihrer Pensionierung genau den gleichen Geldbetrag in ihren Portfolios, gehen jedoch zu unterschiedlichen Zeiten in den Ruhestand. Die erste Person nimmt ihre Auszahlungen zu einem Zeitpunkt vor, an dem die Börse einen langen Aufwärtstrend erlebt. Im Gegensatz dazu beginnen die Auszahlungen der zweiten Person für den Ruhestand direkt mit dem Einbruch des Marktes. Obwohl die beiden Investoren auf Augenhöhe in den Ruhestand getreten sind, ist die erste Person finanziell viel besser aufgestellt als die zweite.

Obwohl sich die Renditen für Portfolios in der Regel über einen bestimmten Zeitraum ausgleichen, können Phasen der Marktnegativität schädlich sein, wenn sie zu dem Zeitpunkt eintreten, an dem Rücknahmen erforderlich sind. Anleger müssen dieses Phänomen im Auge behalten, da sie das Sequenzrisiko in Betracht ziehen. Diejenigen, die es ignorieren und vorhaben, bei jeder Auszahlung den gleichen Geldbetrag herauszunehmen, könnten plötzlich kein Geld mehr haben.

Während es möglicherweise unmöglich ist, das Sequenzrisiko vollständig auszuschließen, können Anleger Maßnahmen zur Schadensminderung ergreifen. Durch die Untersuchung des Marktes und das Wissen, wann eine Phase der Volatilität eintritt, können Anleger ihre Auszahlungen so anpassen, dass sie nicht zu exponiert sind. Darüber hinaus möchten Anleger ihre Auszahlungen möglicherweise auf einen bestimmten Prozentsatz ihres Gesamtportfolios stützen, anstatt sich jedes Mal auf einen festgelegten Betrag festzulegen. Dies kann das Risiko einer Verknappung des Portfolios bei konjunkturellen Turbulenzen beseitigen.