Co je to sekvenční riziko?

Sekvenční riziko se vztahuje na riziko, které finančnímu portfoliu hrozí, když je drženo pravidelným výběrem vlastníka portfolia. K tomu obvykle dochází u lidí, kteří jsou v důchodu a potřebují peněžní tok ze svých portfolií jako prostředek k pokrytí životních nákladů, když již nemohou pracovat. Pokud má portfolio v době, kdy jsou nezbytné výběry, řadu negativních událostí, může to být zvlášť škodlivé a v budoucnu může vyžadovat menší výběry. Aby bylo možné řídit sekvenční riziko, musí se lidé pokusit vyvážit míru, s jakou provádějí výběry, s množstvím rizika, které obklopuje portfolio jako celek.

Mnoho lidí zřídilo svá investiční portfolia s cílem poskytnout příjem poté, co dosáhli věku, který jim již neumožňuje pracovat. Tímto způsobem mohou stále dostávat peněžní toky na pokrytí svých životních nákladů. V ideálním případě by tito lidé dostávali pravidelný tok peněz v pravidelných intervalech, ale tento proces může být přerušen periodickým otřesem trhu. Z tohoto důvodu musí investoři zvážit sekvenční riziko, aby se ve svých důchodových letech vyhnuli možné finanční kalamitě.

Jako příklad toho, jak funguje sekvenční riziko, si představte dva různé důchodce. Oba mají přesně stejnou částku peněz ve svých portfoliích v době odchodu do důchodu, ale odcházejí do důchodu v různých dobách. První osoba začíná provádět výběry v době, kdy akciový trh začíná dlouhý vzestup. Naproti tomu výběry druhé osoby do důchodu začínají hned, jak se trh začíná propadat. Přestože oba investoři vstoupili do důchodu na stejném základě, první osoba má mnohem lepší finanční podobu než druhá.

Přestože je míra návratnosti portfolií obvykle vyrovnaná v určitém časovém období, období negativity trhu mohou být škodlivá, pokud k nim dojde v době, kdy je třeba provést výběr. Investoři musí být s tímto jevem opatrní, protože zvažují sekvenční riziko. Ti, kdo to ignorují a plánují s každým výběrem vybrat stejné množství peněz, se mohou náhle dočkat peněz.

I když může být nemožné zcela eliminovat sekvenční riziko, investoři mohou podniknout kroky ke zmírnění jeho poškození. Studiem trhu a vědomím, kdy může vstoupit do období volatility, mohou investoři přizpůsobit své výběry, aby se ujistili, že nejsou příliš vystaveni. Kromě toho by investoři mohli chtít založit své výběry na určitém procentu svého celkového portfolia namísto zamykání do stanovené částky pokaždé. To může napravit rizika, že v případě ekonomických turbulencí zůstane portfolio nedostatek prostředků.