O que é um risco de sequência?

O risco de sequência refere-se ao risco incorrido por uma carteira financeira quando ela sustenta saques periódicos pelo proprietário da carteira. Isso geralmente ocorre com pessoas aposentadas e que precisam de fluxo de caixa de suas carteiras como forma de cobrir as despesas de moradia quando não conseguem mais trabalhar. Se uma carteira sofrer uma série de eventos negativos no momento em que as retiradas forem necessárias, poderá ser particularmente prejudicial e exigir retiradas menores no futuro. Para gerenciar o risco de sequência, as pessoas devem tentar equilibrar a taxa na qual fazem saques com a quantidade de risco que envolve o portfólio como um todo.

Muitas pessoas criam suas carteiras de investimento com a intenção de gerar renda depois de atingirem uma idade que não lhes permite mais trabalhar. Dessa forma, eles ainda podem receber fluxos de caixa para cobrir seus custos de vida. Idealmente, essas pessoas receberiam um fluxo constante de dinheiro em intervalos regulares, mas esse processo pode ser interrompido por uma reviravolta periódica no mercado. Por esse motivo, os investidores devem considerar o risco de sequência para evitar uma possível calamidade financeira em seus anos de aposentadoria.

Como um exemplo de como o risco de sequência funciona, imagine dois aposentados diferentes. Ambos têm exatamente a mesma quantidade de dinheiro em suas carteiras no momento da aposentadoria, mas se aposentam em momentos diferentes. A primeira pessoa começa a fazer saques no momento em que o mercado de ações começa um longo aumento. Por outro lado, os saques da segunda pessoa para a aposentadoria começam logo que o mercado começa a afundar. Embora os dois investidores tenham se aposentado em pé de igualdade, a primeira pessoa está em uma situação financeira muito melhor do que a segunda.

Embora a taxa de retorno das carteiras geralmente se equilibre ao longo de um período, períodos de negatividade do mercado podem ser prejudiciais se ocorrerem no momento em que as retiradas precisem ser feitas. Os investidores precisam ter cuidado com esse fenômeno, pois consideram o risco de sequência. Aqueles que a ignoram e planejam sacar a mesma quantia em cada retirada podem acabar ficando sem dinheiro.

Embora possa ser impossível eliminar completamente o risco de sequência, os investidores podem tomar medidas para mitigar seus danos. Ao estudar o mercado e saber quando ele pode estar entrando em um período de volatilidade, os investidores podem adaptar seus saques para garantir que não fiquem expostos demais. Além disso, os investidores podem desejar basear seus saques em uma certa porcentagem de suas carteiras globais, em vez de fixar um valor definido a cada vez. Isso pode remediar os riscos de deixar uma carteira com pouco dinheiro quando ocorrer uma turbulência econômica.