Qu'est-ce qu'un risque de séquence?

Le risque de séquence fait référence au risque encouru par un portefeuille financier lorsqu'il subit des retraits périodiques par le propriétaire du portefeuille. Cela se produit généralement chez les retraités qui ont besoin de liquidités de leurs portefeuilles pour couvrir leurs frais de subsistance lorsqu'ils ne peuvent plus travailler. Si un portefeuille subit une série d'événements négatifs au moment où des retraits sont nécessaires, cela peut être particulièrement dommageable et nécessiter des retraits moins importants à l'avenir. Pour gérer le risque de séquence, les personnes doivent essayer d'équilibrer le rythme auquel elles effectuent des retraits avec le niveau de risque entourant le portefeuille dans son ensemble.

De nombreuses personnes ont créé leur portefeuille d’investissements dans l’objectif de générer un revenu après avoir atteint un âge qui ne leur permet plus de travailler. De cette manière, ils peuvent toujours recevoir des liquidités pour couvrir leur coût de la vie. Idéalement, ces personnes recevraient un flux régulier de liquidités à intervalles réguliers, mais ce processus peut être interrompu par des bouleversements périodiques du marché. Pour cette raison, les investisseurs doivent prendre en compte le risque de succession afin d'éviter une calamité financière potentielle au cours de leur retraite.

Pour illustrer le fonctionnement du risque de séquence, imaginez deux retraités différents. Tous deux ont exactement le même montant dans leurs portefeuilles au moment de leur retraite, mais ils prennent leur retraite à des moments différents. La première personne commence à effectuer des retraits à un moment où le marché boursier entame une longue vague de hausse. En revanche, les retraits de retraite de la deuxième personne commencent dès que le marché commence à plonger. Même si les deux investisseurs ont pris leur retraite sur un pied d'égalité, la première personne a une bien meilleure situation financière que la seconde.

Bien que les taux de rendement des portefeuilles s'équilibrent généralement sur une période donnée, les périodes de négativité des marchés peuvent être préjudiciables si elles se produisent au moment où les retraits doivent être effectués. Les investisseurs doivent se méfier de ce phénomène dans la mesure où ils considèrent le risque de séquence. Ceux qui l'ignorent et qui envisagent de retirer la même somme d'argent à chaque retrait risquent de se retrouver à court d'argent.

Bien qu'il puisse être impossible d'éliminer complètement le risque de séquence, les investisseurs peuvent prendre des mesures pour en atténuer les dommages. En étudiant le marché et en sachant à quel moment il entre dans une période de volatilité, les investisseurs peuvent adapter leurs retraits pour s’assurer qu’ils ne sont pas trop exposés. En outre, les investisseurs peuvent souhaiter baser leurs retraits sur un certain pourcentage de leur portefeuille global au lieu de s’arrêter à un montant fixe à chaque fois. Cela peut remédier aux risques de laisser un portefeuille à court de fonds lorsque des turbulences économiques se produisent.