Co je varianta Bond?

Možnost dluhopisu je finanční derivát. Poskytuje držiteli možnost koupit nebo prodat množství dluhopisu za konkrétní cenu. Možnost Bond je jako jakákoli jiná možnost, kromě toho, že podkladovým aktivem je dluhopis. Další možnosti jsou odvozeny z akcií nebo směnných kurzů. Možnosti jsou oceněny podle očekávaného zisku, který držitel obdrží do datum vypršení platnosti. Vydávající subjekt zaručuje držiteli zaplacení stanovené částky v datu splatnosti dluhopisu. Dluhopisy se liší od akcií v tom, že kupující dluhopisu kupuje dluhový nástroj a společnost slibuje tento dluh splácet. Naproti tomu zásoby jsou akciové nástroje; Držitel akcií vlastní část zisků korporace. Akcie nemají datum splatnosti a pouze některé akcie platí hotovostní dividendy, zatímco jiné musí být prodány, pokud má investor realizovat zisk.

Existují dva typy možností. Hovor je možnost prodat a PUT je možnost koupit. Smlouva o volbě dluhopisu určuje množství dluhopisu, které lze zakoupit nebo prodat. Rovněž označuje náklady, za které se transakce koná: stávková cena. Držitel není povinen vykonávat možnost; Pokud není ziskové koupit nebo prodávat za stávkovou cenu, může propustit vypršení platnosti a ztratí kupní cenu možnosti.

Oba puts i hovory lze dále rozdělit do dvou tříd: americký a evropský. Americká možnost může být uplatněna v kterémkoli okamžiku k datu vypršení platnosti nebo před datem vypršení platnosti a evropská možnost může být uplatněna pouze k datu vypršení platnosti. Americké možnosti nabízejí větší flexibilitu, a tak poskytují více příležitostí k zisku. Americká možnost je zisková, pokud je cena základního dluhopisu příznivá v každém datu před vypršením možnosti, zatímco evropská možnost je zisková pouze tehdy, pokudCena je k konkrétnímu datu příznivá. Americké možnosti tedy stojí více.

Cena vanitosti je stanovena pomocí metody Black-Scholes, stejně jako jiné ceny možností. Analytici určují očekávanou hodnotu zisků, které lze realizovat v různých budoucích státech. Ty jsou váženy pravděpodobností každého stavu a výslednou hodnotou je teoretická cena opce.