¿Qué es una opción de enlace?
Una opción de bonos es un derivado financiero. Le da al titular la capacidad de comprar o vender una cantidad de un bono a un precio específico. Una opción de enlace es como cualquier otra opción, excepto que el activo subyacente es un enlace. Otras opciones se derivan de acciones o tipos de cambio. Las opciones se valoran de acuerdo con la ganancia esperada que el titular recibirá a través de la fecha de vencimiento de la opción.
Un bono es una nota emitida por una entidad y vendida para recaudar fondos. La entidad emisora garantiza al titular el pago de un monto específico en la fecha de vencimiento del bono. Los bonos difieren de las acciones en que el comprador de un bono compra un instrumento de deuda, y la compañía promete pagar esa deuda. En contraste, las acciones son instrumentos de capital; El titular de una acción posee una parte de las ganancias de una corporación. Las acciones no tienen fecha de vencimiento, y solo algunas acciones pagan dividendos en efectivo, mientras que otras deben venderse si el inversor obtiene ganancias.
Hay dos tipos de opciones. Una llamada es una opción para vender, y un PUN es una opción para comprar. Un contrato de opción de bonos especifica la cantidad del bono que se puede comprar o vender. También designa el costo al que tendrá lugar la transacción: el precio de ejercicio. El titular no está obligado a ejercer la opción; Si no es rentable comprar o vender al precio de ejercicio, puede dejar que la opción expire y pierda el precio de compra de la opción.
Pons y las llamadas se pueden dividir en dos clases: estadounidense y europeo. Se puede ejercer una opción estadounidense en cualquier momento en o antes de la fecha de vencimiento, y una opción europea solo se puede ejercer en su fecha de vencimiento. Las opciones estadounidenses ofrecen una mayor flexibilidad y, por lo tanto, brindan más oportunidades para obtener ganancias. Una opción estadounidense es rentable si el precio del bono subyacente es favorable en cualquier fecha antes de que expire la opción, mientras que una opción europea es rentable solo siEl precio es favorable en una fecha específica. Por lo tanto, las opciones estadounidenses cuestan más.
El precio de una opción de bonos se determina utilizando el método de Scholes Black-Scholes, al igual que otros precios de opciones. Los analistas determinan el valor esperado de las ganancias que se pueden obtener en varios estados futuros. Esos están ponderados por la probabilidad de cada estado, y la cifra resultante es el precio teórico de la opción.