ボンドオプションとは？

債券オプションは金融デリバティブです。 これにより、保有者は特定の価格で大量の債券を売買できます。 債券オプションは、原資産が債券であることを除き、他のオプションと同様です。 その他のオプションは、株式または為替レートから導出されます。 オプションは、保有者がオプションの有効期限までに受け取る予想利益に従って評価されます。

債券は、エンティティによって発行され、資金を調達するために販売されるノートです。 発行体は、債券の満期日に指定金額の支払いを保有者に保証します。 債券は、債券の購入者が債務証書を購入し、会社がその債務の返済を約束するという点で株式とは異なります。 対照的に、株式は持分証券です。 株式の所有者は企業の利益の一部を所有しています。 株には満期日がなく、一部の株のみが現金配当を支払いますが、投資家が利益を実現するためには他の株を売らなければなりません。

オプションには2つのタイプがあります。 コールは売りのオプションであり、プットは買いのオプションです。 債券オプション契約は、売買できる債券の数量を指定します。 また、トランザクションが発生するコスト、つまり行使価格も指定します。 保有者はオプションを行使する必要はありません。 ストライク価格で売買することが有益でない場合、彼はオプションを失効させ、オプションの購入価格を失うことができます。

プットとコールの両方は、アメリカとヨーロッパの2つのクラスにさらに分けることができます。 アメリカのオプションは、有効期限前またはそれ以前の任意の時点で行使することができ、ヨーロッパのオプションはその有効期限でのみ行使することができます。 アメリカのオプションは柔軟性が高いため、利益を得る機会が増えます。 オプションの有効期限が切れる前の日付で原債の価格が有利な場合、アメリカのオプションは利益がありますが、特定の日に価格が有利な場合にのみヨーロッパのオプションは利益があります。 したがって、アメリカのオプションはより費用がかかります。

債券オプションの価格は、他のオプション価格と同様に、ブラックショールズ法を使用して決定されます。 アナリストは、さまざまな将来の州で実現される可能性のある利益の期待値を決定します。 これらは各状態の確率によって重み付けされ、結果の数値はオプションの理論価格です。