債券オプションとは何ですか？

債券オプションは金融派生物です。所有者は、特定の価格で大量の債券を売買することができます。債券オプションは、基礎となる資産が債券であることを除いて、他のオプションと同じです。その他のオプションは、株式または為替レートから派生しています。オプションは、オプションの有効期限を通じて所有者が受け取る予想利益に応じて評価されます。

債券は、エンティティによって発行され、資金調達のために販売されるメモです。発行エンティティは、保有者に債券の満期日に指定された金額の支払いを保証します。債券は株式とは異なり、債券の購入者が債務証書を購入し、会社はその債務を返済することを約束しています。対照的に、株式は公平な商品です。株式の所有者は、企業の利益の一部を所有しています。株式には満期の日付がなく、一部の株式は現金配当を支払うものもあれば、投資家が利益を実現するために売却する必要があります。

オプションには2つのタイプがあります。通話は販売するオプションであり、プットは購入するオプションです。債券オプション契約は、売買される可能性のある債券の量を指定します。また、トランザクションが行われるコスト、つまりストライク価格も指定します。ホルダーはオプションを行使する必要はありません。ストライク価格で売買することが有益でない場合、彼はオプションを期限切れにすることができ、オプションの購入価格を失います。

プットとコールの両方は、アメリカとヨーロッパの2つのクラスにさらに分けることができます。アメリカのオプションは、有効期限または前の任意の時点で行使される場合があり、ヨーロッパのオプションは有効期限が発効した場合にのみ行使される場合があります。アメリカのオプションはより大きな柔軟性を提供し、したがって、より多くの利益の機会を提供します。基礎となる債券の価格が有効期限が切れる前の日付で有利である場合、欧州オプションは有益である場合にのみ、アメリカのオプションは収益性があります。価格は特定の日付で有利です。したがって、アメリカのオプションはより多くの費用がかかります。

債券オプションの価格は、他のオプション価格と同様に、ブラックスチールズ法を使用して決定されます。アナリストは、さまざまな将来の州で実現される可能性のある利益の期待値を決定します。それらは各状態の確率によって重み付けされ、結果の数値はオプションの理論的価格です。