Co to jest opcja obligacji?

Opcja obligacji jest pochodną finansową. Daje posiadaczowi możliwość kupowania lub sprzedaży ilości obligacji w określonej cenie. Opcja obligacji jest jak każda inna opcja, z wyjątkiem tego, że podstawowy składnik aktywów jest obligacją. Inne opcje pochodzą z akcji lub kursów walutowych. Opcje są wyceniane zgodnie z oczekiwanym zyskiem, który posiadacz otrzyma w dniu wygaśnięcia opcji.

Obligacja to notatka wydana przez jednostkę i sprzedana w celu zebrania funduszy. Podmiot wydający gwarantuje posiadaczowi zapłatę określonej kwoty w dniu terminu zapadalności obligacji. Obligacje różnią się od akcji, ponieważ nabywca obligacji kupuje instrument długu, a spółka obiecuje spłacić ten dług. Natomiast zapasy są instrumentami kapitałowymi; Posiadacz akcji posiada część zysków korporacji. Akcje nie mają daty dojrzałości, a tylko niektóre akcje wypłacają dywidendy pieniężne, podczas gdy inne muszą zostać sprzedane, jeśli inwestor ma zrealizować zysk.

Istnieją dwa rodzaje opcji. Połączenie jest opcją sprzedaży, a PUT jest opcją zakupu. Umowa o opcji obligacji określa ilość obligacji, którą można kupić lub sprzedać. Wyznacza również koszt, w jakim transakcja odbędzie się: cena wykonania. Posiadacz nie jest zobowiązany do skorzystania z opcji; Jeśli kupowanie lub sprzedaż po cenie wykonania nie jest opłacalne, może pozwolić, aby opcja wygasła i straci cenę zakupu opcji.

Zarówno podsycanie, jak i połączenia można dalej podzielić na dwie klasy: amerykańskie i europejskie. Opcja amerykańska może być wykonywana w dowolnym momencie lub przed datą ważności, a opcja europejska może być wykonywana tylko w dniu jej ważności. Opcje amerykańskie oferują większą elastyczność, a zatem zapewniają większą szansę na zysk. Opcja amerykańska jest opłacalna, jeśli cena obligacji podstawowej jest korzystna w dowolnym terminie, zanim opcja wygaśnie, podczas gdy opcja europejska jest opłacalna tylko wtedy, gdyCena jest korzystna w określonym terminie. Zatem opcje amerykańskie kosztują więcej.

Cena opcji obligacji jest określana za pomocą metody Black-Scholesa, podobnie jak inne ceny opcji. Analitycy określają oczekiwaną wartość zysków, które mogą zostać zrealizowane w różnych przyszłych stanach. Są one ważone prawdopodobieństwem każdego stanu, a wynikową liczbą jest teoretyczna cena opcji.