Hva er et obligasjonsalternativ?

Et obligasjonsalternativ er et økonomisk derivat.Det gir innehaveren muligheten til å kjøpe eller selge en mengde av en obligasjon til en bestemt pris.Et obligasjonsalternativ er som ethvert annet alternativ, bortsett fra at den underliggende eiendelen er en obligasjon.Andre alternativer er avledet fra aksjer eller valutakurser.Alternativer verdsettes i henhold til forventet fortjeneste som innehaveren vil motta gjennom utløpsdatoen for opsjonen.

En obligasjon er et notat utstedt av en enhet og solgt for å skaffe midler.Den utstedende enheten garanterer innehaveren betaling av et spesifisert beløp på obligasjonens forfallsdato.Obligasjoner skiller seg fra aksjer ved at kjøperen av en obligasjon kjøper et gjeldsinstrument, og selskapet lover å betale tilbake denne gjelden.Derimot er aksjer aksjeinstrumenter;Innehaveren av en aksje eier en del av overskuddet til et selskap.Aksjer har ingen forfallsdato, og bare noen aksjer betaler kontantutbytte, mens andre må selges hvis investoren skal realisere overskudd.

Det er to typer opsjoner.En samtale er et alternativ å selge, og en put er et alternativ å kjøpe.En obligasjonsalternativkontrakt spesifiserer mengden av obligasjonen som kan kjøpes eller selges.Den utpeker også kostnadene som transaksjonen vil finne sted: streikprisen.Holderen er ikke pålagt å utøve alternativet;Hvis det ikke er lønnsomt å kjøpe eller selge til streikeprisen, kan han la alternativet utløpe, og han mister kjøpesummen på opsjonen.

Både setter og samtaler kan videre deles inn i to klasser: amerikansk og europeisk.Et amerikansk alternativ kan utøves når som helst på eller før utløpsdatoen, og et europeisk alternativ kan bare utøves på utløpsdatoen.Amerikanske alternativer gir større fleksibilitet, og dermed gir de mer mulighet for fortjeneste.Et amerikansk alternativ er lønnsomt hvis prisen på den underliggende obligasjonen er gunstig når som helst før alternativet utløper, mens et europeisk alternativ er lønnsomt bare hvis prisen er gunstig på en bestemt dato.Dermed koster amerikanske alternativer mer.

Prisen på et obligasjonsalternativ bestemmes ved bruk av Black-Scholes-metoden, i tillegg til andre opsjonspriser.Analytikere bestemmer den forventede verdien av overskuddet som kan realiseres i forskjellige fremtidige stater.Disse vektes av sannsynligheten for hver stat, og det resulterende tallet er den teoretiske prisen på opsjonen.