Vad är ett obligationsalternativ?
Ett obligationsalternativ är ett finansiellt derivat. Det ger innehavaren möjlighet att köpa eller sälja en mängd en obligation till ett specifikt pris. Ett obligationsalternativ är som alla andra alternativ, förutom att den underliggande tillgången är en obligation. Andra alternativ härstammar från aktier eller växelkurser. Alternativ värderas enligt den förväntade vinsten som innehavaren kommer att få genom utgångsdatumet för alternativet.
En obligation är en anteckning som utfärdas av ett företag och säljs för att samla in pengar. Den utfärdande enheten garanterar innehavaren betalning av ett specifikt belopp vid obligationens löptid. Obligationer skiljer sig från aktier genom att köparen av en obligation köper ett skuldinstrument, och företaget lovar att återbetala den skulden. Däremot är aktier aktieinstrument; Innehavaren av en aktie äger en del av företagets vinster. Aktier har inget förfallodatum, och endast vissa aktier betalar kontantutdelning, medan andra måste säljas om investeraren ska realisera vinsten.
Det finns två typer av alternativ. Ett samtal är ett alternativ att sälja, och en put är ett alternativ att köpa. Ett obligationsoptionskontrakt anger mängden obligation som kan köpas eller säljas. Det anger också de kostnader som transaktionen kommer att äga rum: strejkpriset. Innehavaren är inte skyldig att utöva alternativet; Om det inte är lönsamt att köpa eller sälja till strejkpriset kan han låta alternativet löpa ut och han förlorar inköpspriset för alternativet.
Båda sätter och samtal kan delas ytterligare upp i två klasser: amerikanska och europeiska. Ett amerikanskt alternativ kan utövas när som helst vid eller före utgångsdatumet, och ett europeiskt alternativ får endast utövas på utgångsdatumet. Amerikanska alternativ erbjuder större flexibilitet, och därmed ger de större möjligheter till vinst. Ett amerikanskt alternativ är lönsamt om priset på det underliggande obligationen är gynnsamt när som helst innan alternativet löper ut, medan ett europeiskt alternativ endast är lönsamt omPriset är gynnsamt på ett specifikt datum. Således kostar amerikanska alternativ mer.
Priset på ett obligationsalternativ bestäms med Black-Scholes-metoden, liksom andra alternativpriser. Analytiker bestämmer det förväntade värdet på de vinster som kan realiseras i olika framtida stater. Those are weighted by the probability of each state, and the resulting figure is the theoretical price of the option.