¿Qué es un margen de tramo?
El margen de
SPAN es el sistema líder de gestión de margen utilizado por la mayoría de los mercados líderes de futuros y opciones. Aes del análisis de riesgo de la cartera estándar del riesgo, el sistema de margen SPAN utiliza una serie de algoritmos complicados para determinar la cantidad mínima de margen que los titulares de opciones de acciones o futuros deben cubrir el riesgo de una pérdida máxima de un día. Hay muchas ventajas de este sistema, incluido el hecho de que permite transferir un margen excesivo en una posición a otras posiciones dentro de una cartera. Además, SPAN también tiene en cuenta la totalidad de las transacciones de una cartera en lugar de solo la posición más reciente tomada.
El comercio de opciones y futuros requiere diferentes determinaciones de margen que el comercio de acciones. Cuando una persona realiza un comercio de acciones, esencialmente obtiene un préstamo de un corredor para comprar mayores cantidades de acciones de las que el comerciante inicialmente renuncia a capital. Un margen de opciones, que es la cantidad de dinero que debe ser PUT en una cuenta para las opciones de comercio, viene en forma de depósito de bonos de rendimiento. El sistema de margen SPAN, desarrollado por primera vez por el Chicago Mercantile Exchange y ahora adoptado por la mayoría de los principales intercambios de futuros y opciones en todo el mundo, analiza una cartera específica y determina la cantidad de margen que el comerciante debe presentar inicialmente.
El modelo SPAN pone en práctica algunas de las variables que afectan el comercio de opciones, como el precio del producto subyacente, el tiempo que tiene la opción hasta el vencimiento y la volatilidad del activo subyacente. Luego pone las diferentes opciones a través de 16 posibles escenarios de mercado de ganancias o pérdidas. Este sistema luego produce una cantidad que el operador debe tener para intercambiar opciones en ese mercado en particular, un número que puede cambiar diariamente debido a la volatilidad del mercado.
Esto permite al operador reducir menos dinero para llevar más opciones, lo que ayuda aLos mercados también en el sentido de que fomenta más comercio. Un intercambio que no usó el sistema de margen SPAN requeriría que el operador coloque una cierta cantidad de margen para cada posición que mantengan. Al combinar todas las posiciones dentro de una cartera y permitir posiciones más sólidas para equilibrar las opciones más riesgosas, el sistema es beneficioso para el operador de opciones.
Existen algunas otras ventajas para los comerciantes que usan un intercambio que utiliza el sistema de margen SPAN. Dado que los bonos de rendimiento utilizados para margen las opciones generalmente vienen en forma de facturas del Tesoro a corto plazo, estos bonos realmente pueden ganar interés. Los operadores pueden usar este interés para pagar los costos de transacción incurridos durante la negociación. Además, el sistema SPAN permite beneficios para aquellos que escriben opciones de llamada y venta, ya que equilibran parcialmente el nivel de riesgo cuando se analiza toda la cartera.