スパンマージンとは何ですか？

スパンマージンは、ほとんどの主要な先物およびオプション市場で使用されるマージン管理の主要なシステムです。リスクの標準的なポートフォリオ分析の略では、SPANマージンシステムは一連の複雑なアルゴリズムを使用して、ストックオプションまたは先物の保有者が最大1日間の損失のリスクをカバーする必要があるマージンの最小額を決定する必要があります。このシステムには、1つの位置の過剰なマージンがポートフォリオ内の他の位置に移動できるという事実を含む多くの利点があります。さらに、SPANは、最新のポジションだけでなく、ポートフォリオのトランザクション全体を考慮しています。

オプションと先物の取引には、株式の取引とは異なるマージンの決定が必要です。人が株式取引を行うと、彼または彼女は基本的にブローカーから融資を受けて、トレーダーが最初に資本であきらめるよりも多くの株式を購入します。 PUでなければならない金額であるオプションマージンオプションを取引するためのアカウントにtは、パフォーマンス債券の形で提供されます。シカゴマーカンタイルエクスチェンジによって最初に開発され、現在では世界中のほとんどの主要な先物とオプションの交換によって採用されているSPANマージンシステムは、特定のポートフォリオを分析し、トレーダーが最初に設置しなければならないマージンの量を決定します。

SPANモデルは、基礎となる商品の価格、有効期限までの時間、基礎となる資産のボラティリティなど、オプション取引に影響を与える変数の一部を有効にします。次に、利益または損失の16の可能な市場シナリオを通じて、さまざまなオプションを配置します。このシステムは、その特定の市場でオプションを取引するためにトレーダーが持たなければならない金額を生み出します。

これにより、トレーダーはより多くのオプションを運ぶためにより少ないお金をかけることができます。市場も、より多くの取引を奨励するという点で。スパンマージンシステムを使用しなかった交換では、トレーダーが保持している各位置に一定量のマージンを立てる必要があります。ポートフォリオ内のすべてのポジションを組み合わせて、より強固なポジションがリスクの高いオプションのバランスをとることができるようにすることにより、システムはオプショントレーダーにとって有益です。

スパンマージンシステムを利用する交換を使用するトレーダーには、他のいくつかの利点があります。マージンオプションに使用されるパフォーマンス債券は通常、短期財務省の請求書の形で行われるため、これらの債券は実際に関心を得ることができます。トレーダーは、この利息を使用して、取引中に発生した取引費用を支払うことができます。さらに、スパンシステムは、ポートフォリオ全体が分析されたときにリスクのレベルのバランスを部分的にバランスさせるため、コールと配置の両方のオプションの両方を書く人に利益をもたらします。