Co to jest margines rozpiętości?
margines rozpiętości jest wiodącym systemem zarządzania marginesem używanym przez większość wiodących rynków kontraktów terminowych i opcji. Skrót od standardowej analizy ryzyka, system marży rozpiętości wykorzystuje serię skomplikowanych algorytmów w celu ustalenia minimalnej ilości marginesu, że posiadacze opcji na akcje lub futures muszą pokryć ryzyko maksymalnej straty jednodniowej. Istnieje wiele zalet tego systemu, w tym fakt, że pozwala on na przeniesienie nadmiernej marginesu na jedną pozycję na inne pozycje w portfelu. Ponadto Span uwzględnia również całość transakcji portfela, a nie tylko najnowszą pozycję.
Handel opcji i kontraktów terminowych wymaga różnych ustaleń marży niż handel akcji. Kiedy dana osoba dokonuje handlu akcjami, zasadniczo otrzymuje pożyczkę od brokera na zakup większych kwot akcji niż trader początkowo rezygnuje z kapitału. Marża opcji, która jest kwotą, która musi być PUt na konto do opcji handlowych, ma postać depozyt obligacji wydajnościowych. System marginesu rozpiętości, po raz pierwszy opracowany przez Chicago Mercantile Exchange, a obecnie przyjęty przez większość wiodących giełd kontraktów terminowych i opcji na całym świecie, analizuje określone portfolio i określa ilość marży, którą musi początkowo postawić.
Model rozpiętości wprowadza w życie niektóre zmienne, które wpływają na handel opcjami, takie jak cena podstawowego towaru, czas, jaki ma opcja do wygaśnięcia, oraz zmienność podstawowego aktywów. Następnie stawia różne opcje poprzez 16 możliwych scenariuszy rynkowych zysków lub strat. Ten system daje następnie kwotę, którą musi mieć handlowiec, aby wymienić opcje na tym konkretnym rynku, liczba, która może się zmieniać codziennie z powodu zmienności rynku.
To pozwala handlowcom obniżyć mniej pieniędzy na noszenie większej liczby opcji, co pomagaRynki również zachęcają do większej handlu. Giełda, która nie korzystała z systemu marży rozpiętości, wymagałaby od handlu, aby wywierać określoną ilość marginesu dla każdej posiadanej pozycji. Łącząc wszystkie pozycje w portfelu i umożliwiając bardziej solidne pozycje w celu zrównoważenia bardziej ryzykownych opcji, system jest korzystny dla handlowca opcji.
Istnieją niektóre inne zalety dla handlowców, którzy korzystają z wymiany wykorzystującej system marży rozpiętości. Ponieważ obligacje wydajności wykorzystywane do opcji marży zwykle mają formę krótkoterminowych rachunków skarbowych, obligacje te mogą faktycznie zyskać odsetki. Handlowcy mogą wykorzystać te odsetki do płacenia za koszty transakcyjne poniesione podczas handlu. Ponadto system Span pozwala na korzyści dla tych, którzy piszą zarówno połączenie, jak i umieszczają opcje, ponieważ częściowo zrównoważają poziom ryzyka po analizie całego portfela.