¿Qué es una curva de intercambio?
Una curva de intercambio es un gráfico de línea de la relación entre las tasas de intercambio y el tiempo. Es muy parecido a la curva de rendimiento popular, que es una relación entre los enlaces y el tiempo. La curva de intercambio también se usa de la misma manera que la curva de rendimiento: es una herramienta útil cuando se trata de comparar los precios entre swaps en diferentes períodos de tiempo.
Los swaps caen bajo el paraguas de derivados. Existen reclamos contingentes, como opciones y reclamos de reenvío, como futuros cotizados en intercambio (ETF). El primero depende de la ocurrencia de un evento, mientras que el segundo se basa en reclamos hacia adelante o futuros sobre el flujo de efectivo. Los swaps son miembro del último grupo, reclamos hacia adelante.
En pocas palabras, un intercambio es un acuerdo entre dos entidades para intercambiar flujos de efectivo por un período de tiempo específico. Los flujos de efectivo generalmente están determinados por una tasa de interés fija o variable o el precio de los productos básicos. A diferencia de la mayoría de los derivados, los swaps no se comercializan a través de un intercambio. Se personalizan específicamente para los TWo fiestas involucradas. Como tal, no hay garantía de que el comercio sea confirmado.
Los principales usuarios de swaps son empresas e instituciones financieras. La forma más simplista y común se conoce como el intercambio de tasas de interés. Esto es cuando una parte acepta pagar a otra parte una tasa de interés fija. La otra parte acepta realizar pagos basados en tasas de interés variables durante el mismo período de tiempo. Ambos conjuntos de flujo de efectivo están en la misma moneda.
Los usuarios comunes de swaps incluyen compañías de seguros y corporaciones. Por ejemplo, cuando las tasas de interés están cayendo, las empresas quieren bloquear una tasa fija, por lo que entran en un intercambio de tasas de interés. La transacción permite a la Compañía cambiar los pagos de tarifas variables por pagos de tarifas fijas.
Dado que se personalizan los swaps, los períodos de tiempo pueden variar desde diarias, semanales, mensuales, trimestrales o anuales. Los analistas dibujan la curva basada en PlottLos precios de intercambio en diferentes períodos de tiempo. La línea generalmente se curvará hacia arriba o hacia abajo.
Una curva de intercambio descendente es indicativo de los precios de los swaps a largo plazo que tienen tendencias con el tiempo. Una curva de intercambio ascendente es indicativo de los precios de los swaps con tendencia con el tiempo. El período de tiempo más corto es el primero. Específicamente, el eje x se usa para trazar el período de tiempo o la vida útil del contrato de intercambio, y el eje Y se usa para trazar el precio del intercambio. Al trazar al menos tres períodos de tiempo diferentes, el analista puede extrapolar o pronosticar dónde la línea tendencia con el tiempo.