Wat is een swapcurve?

Een swapcurve is een lijngrafiek van de relatie tussen swappercentages en tijd. Het lijkt veel op de populaire rentecurve, die een relatie is tussen obligaties en tijd. De swapcurve wordt ook op dezelfde manier gebruikt als de rentecurve - het is een handig hulpmiddel bij het vergelijken van prijzen tussen swaps in verschillende tijdsperioden.

Swaps vallen onder de paraplu van derivaten. Er zijn voorwaardelijke claims, zoals opties, en forward claims, zoals exchange-traded futures (ETF's). De eerste is afhankelijk van het optreden van een gebeurtenis, terwijl de laatste is gebaseerd op toekomstige of toekomstige claims op de kasstroom. Swaps zijn lid van de laatstgenoemde groep, termijnclaims.

Kortom, een swap is een overeenkomst tussen twee entiteiten om cashflows voor een specifieke periode te ruilen. De kasstromen worden doorgaans bepaald door een vaste of variabele rentevoet of toekomstige commodity-prijs. In tegenstelling tot de meeste derivaten worden swaps niet verhandeld via een beurs. Ze zijn specifiek op maat gemaakt voor de twee betrokken partijen. Als zodanig is er geen garantie dat de transactie wordt gehandhaafd.

De primaire gebruikers van swaps zijn bedrijven en financiële instellingen. De meest simplistische en meest voorkomende vorm wordt de renteswap genoemd. Dit is wanneer een partij ermee instemt om een ​​andere partij een vaste rente te betalen. De andere partij stemt ermee in om gedurende dezelfde periode betalingen te doen op basis van variabele rentetarieven. Beide sets van kasstromen zijn in dezelfde valuta.

Veelgebruikte gebruikers van swaps zijn verzekeringsmaatschappijen en corporaties. Als de rentetarieven bijvoorbeeld dalen, willen bedrijven een vaste rente vastleggen, zodat ze een renteswap aangaan. Met de transactie kan het bedrijf variabele rentebetalingen voor vaste rentebetalingen omschakelen.

Aangezien swaps worden aangepast, kunnen de perioden variëren van dagelijks, wekelijks, maandelijks, driemaandelijks of jaarlijks. Analisten tekenen de curve op basis van het in kaart brengen van swapprijzen in verschillende perioden. De lijn zal meestal omhoog of omlaag krommen.

Een neerwaartse swapcurve is een indicatie voor de prijzen voor langlopende swaps die in de loop van de tijd dalen. Een opwaartse swapcurve is een indicatie van de prijzen voor swaps die in de loop van de tijd oplopen. De kortste periode is de eerste. In het bijzonder wordt de x-as gebruikt om de tijdsperiode of de levensduur van het swapcontract te plotten en de y-as om de prijs van de swap te plotten. Door ten minste drie verschillende tijdsperioden te plotten, kan de analist extrapoleren of voorspellen waar de lijn in de loop van de tijd zal trend.