O que é uma curva de troca?

Uma curva de troca é um gráfico de linha da relação entre taxas de troca e tempo. É muito parecido com a curva de rendimento popular, que é uma relação entre títulos e tempo. A curva de troca também é usada da mesma maneira que a curva de rendimento - é uma ferramenta útil ao tentar comparar preços entre swaps em diferentes períodos de tempo.

Os swaps se enquadram no guarda -chuva de derivados. Existem reivindicações contingentes, como opções e reivindicações de encaminhamento, como futuros negociados em bolsa (ETFs). O primeiro depende da ocorrência de um evento, enquanto o último é baseado em reivindicações avançadas ou futuras sobre o fluxo de caixa. Os swaps são um membro deste último grupo, encaminhamento.

Em poucas palavras, uma troca é um acordo entre duas entidades para trocar os fluxos de caixa por um período específico de tempo. Os fluxos de caixa são geralmente determinados por uma taxa de juros fixa ou variável ou preço futuro das commodities. Ao contrário da maioria dos derivados, os swaps não são negociados por uma bolsa. Eles são personalizados especificamente para o TWo Partes envolvidas. Como tal, não há garantia de que o comércio seja confirmado.

Os principais usuários de swaps são empresas e instituições financeiras. A forma mais simplista e comum é chamada de troca de taxa de juros. É quando uma parte concorda em pagar a outra parte uma taxa de juros fixa. A outra parte concorda em fazer pagamentos com base em taxas de juros variáveis ​​no mesmo período. Ambos os conjuntos de fluxo de caixa estão na mesma moeda.

Usuários comuns de swaps incluem companhias de seguros e corporações. Por exemplo, quando as taxas de juros estão caindo, as empresas desejam bloquear uma taxa fixa, para que entrem em uma troca de taxas de juros. A transação permite que a empresa mude pagamentos de taxa variável para pagamentos de taxa fixa.

Como os swaps são personalizados, os períodos de tempo podem variar de diariamente, semanalmente, mensalmente, trimestralmente ou anualmente. Analistas desenham a curva com base em plottpreços de troca em diferentes períodos de tempo. A linha geralmente se curva para cima ou para baixo.

Uma curva de troca descendente é indicativa de preços para swaps de longo prazo tendentes ao longo do tempo. Uma curva de troca ascendente é indicativa de preços para swaps tendentes ao longo do tempo. O período mais curto é o primeiro. Especificamente, o eixo x é usado para plotar o período ou a vida útil do contrato de troca, e o eixo y é usado para plotar o preço da troca. Ao plotar pelo menos três períodos de tempo diferentes, o analista pode extrapolar ou prever onde a linha tende ao longo do tempo.