Hva er en byttekurve?
En byttekurve er en linjediagram over forholdet mellom byttesatser og tid. Det ligner den populære rentekurven, som er et forhold mellom obligasjoner og tid. Byttekurven brukes også på samme måte som avkastningskurven - det er et nyttig verktøy når du prøver å sammenligne priser mellom bytter til forskjellige tidsperioder.
Bytter faller under paraplyen av derivater. Det er betingede krav, for eksempel opsjoner og terminkrav, som børshandlede futures (ETF). Førstnevnte er betinget av at en hendelse inntreffer, mens sistnevnte er basert på fremtidige eller fremtidige krav på kontantstrøm. Bytteavtaler er medlem av sistnevnte gruppe, hevder kravene.
I et nøtteskall er en bytte en avtale mellom to enheter om å bytte kontantstrømmer for en bestemt periode. Kontantstrømmene bestemmes generelt av en fast eller variabel rente eller fremtidig råvarepris. I motsetning til de fleste derivater, omsettes ikke bytter over en børs. De er tilpasset spesielt for de to involverte partene. Som sådan er det ingen garanti for at handelen opprettholdes.
De viktigste brukerne av bytter er selskaper og finansinstitusjoner. Den mest forenklede og vanlige formen omtales som renteswap. Dette er når en part samtykker i å betale en annen part en fast rente. Den andre parten samtykker i å utføre betalinger basert på variabel rente i samme tidsperiode. Begge sett med kontantstrøm er i samme valuta.
Vanlige brukere av bytter inkluderer forsikringsselskaper og selskaper. For eksempel, når rentene synker, ønsker selskaper å låse fast en fast rente, slik at de inngår i et renteswap. Transaksjonen gjør at selskapet kan bytte betaling med variabel rente for betalinger med fast rente.
Siden bytter tilpasses, kan tidsperiodene variere fra daglig, ukentlig, månedlig, kvartalsvis eller årlig. Analytikere tegner kurven basert på tegning av byttepriser til forskjellige tidsperioder. Linjen vil vanligvis kurve enten opp eller ned.
En nedadgående byttekurve er en indikasjon på priser for langsiktige bytter som trender ned over tid. En oppadgående byttekurve er en indikasjon på priser for bytter som trender opp over tid. Den korteste tidsperioden er først. Spesifikt blir x-aksen brukt til å plotte tidsperioden eller levetiden til byttekontrakten, og y-aksen brukes til å plotte prisen på byttet. Ved å plotte minst tre forskjellige tidsperioder, kan analytikeren ekstrapolere eller forutsi hvor linjen vil trenden over tid.