Qu'est-ce qu'une courbe de swap?
Une courbe de swap est un graphique linéaire de la relation entre les taux de swap et le temps. Elle est similaire à la courbe de rendement populaire, qui montre une relation entre les obligations et le temps. La courbe de swap est utilisée de la même manière que la courbe des taux. Il est utile lorsque vous essayez de comparer les prix entre swaps à différents moments.
Les swaps sont couverts par des dérivés. Il existe des actifs éventuels tels que des options et des contrats à terme tels que des contrats à terme négociés en bourse (ETF). Le premier dépend de la survenance d'un événement, tandis que le second est basé sur des réclamations futures ou futures de flux de trésorerie. Les swaps font partie de ce dernier groupe, Forward Claims.
En bref, un swap est un accord entre deux sociétés pour échanger des flux de trésorerie pendant une période de temps. Les flux de trésorerie sont généralement déterminés par un taux d'intérêt fixe ou variable ou un prix futur des matières premières. Contrairement à la plupart des dérivés, les swaps ne sont pas négociés en bourse. Ils sont spécialement adaptés aux deux parties impliquées. En tant que tel, rien ne garantit que la négociation se poursuivra.
Les principaux utilisateurs de swaps sont les entreprises et les institutions financières. La forme la plus simple et la plus courante est appelée swap de taux d'intérêt. Dans ce cas, une partie s'engage à payer un taux d'intérêt fixe à une autre partie. La contrepartie s'engage à effectuer des paiements sur la base de taux d'intérêt variables au cours de la même période. Les deux taux de flux de trésorerie sont dans la même devise.
Les utilisateurs courants de swaps incluent les compagnies d'assurance et les entreprises. Par exemple, si les taux d'intérêt baissent, les entreprises souhaitent fixer un taux d'intérêt fixe afin de pouvoir effectuer un swap de taux d'intérêt. Cette transaction permet à l'entreprise d'échanger des paiements à taux variable contre des paiements à taux fixe.
Étant donné que les swaps sont personnalisés, les périodes peuvent varier entre quotidiennement, hebdomadairement, mensuellement, trimestriellement ou annuellement. Les analystes tracent la courbe en traçant les prix des swaps sur différentes périodes. La ligne est généralement incurvée vers le haut ou vers le bas.
Une courbe de swap à la baisse indique que les prix des swaps à long terme ont tendance à baisser au fil du temps. Une courbe de swap à la hausse indique que les prix des swaps augmentent avec le temps. La période la plus courte est la première. En particulier, l'axe x est utilisé pour tracer la période ou la durée du contrat de swap et l'axe y est utilisé pour tracer le prix du swap. En dessinant au moins trois périodes différentes, l'analyste peut extrapoler ou prédire où la ligne se développera au fil du temps.