Co je swapová křivka?

Křivka swapu je čárový graf vztahu mezi rychlostí swapu a časem. Je to podobné populární výnosové křivce, což je vztah mezi dluhopisy a časem. Swapová křivka se používá také stejným způsobem jako výnosová křivka - je to užitečný nástroj při pokusu o srovnání cen mezi swapy v různých časových obdobích.

Swapy spadají pod deštník derivátů. Existují podmíněné pohledávky, jako jsou opce, a forwardové pohledávky, jako jsou futures obchodované na burze (ETF). První je podmíněn výskytem události, zatímco druhý je založen na budoucích nebo budoucích požadavcích na peněžní tok. Swapy jsou členem druhé skupiny, forwardové nároky.

Stručně řečeno, swap je dohoda mezi dvěma entitami o swapu peněžních toků za určité časové období. Peněžní toky jsou obecně určeny fixní nebo variabilní úrokovou sazbou nebo budoucí cenou komodity. Na rozdíl od většiny derivátů se swapy neobchodují na burze. Jsou přizpůsobeny speciálně pro obě zúčastněné strany. Neexistuje tedy žádná záruka, že bude obchod podporován.

Primárními uživateli swapů jsou společnosti a finanční instituce. Nejjednodušší a nejběžnější forma se označuje jako úrokový swap. To je, když jedna strana souhlasí s tím, že zaplatí druhé straně pevnou úrokovou sazbu. Druhá strana souhlasí s prováděním plateb založených na variabilních úrokových sazbách ve stejném časovém období. Obě sady peněžních toků jsou ve stejné měně.

Mezi běžné uživatele swapů patří pojišťovací společnosti a společnosti. Například, když úrokové sazby klesají, společnosti chtějí zamknout fixní sazbu, takže vstupují do úrokového swapu. Transakce umožňuje společnosti přepnout platby s proměnlivou sazbou za platby s pevnou sazbou.

Vzhledem k tomu, že swapy jsou přizpůsobeny, mohou se časové období pohybovat od denních, týdenních, měsíčních, čtvrtletních nebo ročních. Analytici kreslí křivku na základě vykreslování swapových cen v různých časových obdobích. Čára bude obvykle zakřivena nahoru nebo dolů.

Klesající křivka swapu ukazuje na ceny dlouhodobých trendů dlouhodobých swapů. Vzestupná křivka swapu naznačuje, že ceny swapů se v průběhu času zvyšují. Nejkratší časové období je první. Konkrétně se osa x používá k vykreslení časového období nebo životnosti swapové smlouvy a osa y se používá k vykreslení ceny swapu. Vykreslením alespoň tří různých časových období může analytik extrapolovat nebo předpovídat, kde se čára bude v průběhu času vyvíjet.