¿Qué es una seguridad preferida por la confianza?
Los valores preferidos por el fideicomiso son inversiones que poseen atributos de deuda y capital. La combinación única de deuda y acciones preferidas generalmente se considera una inversión viable a largo plazo, aunque una seguridad preferida por el fideicomiso permite la redención temprana del emisor de la seguridad. Muchos ejemplos de una inversión de este tipo también llevarán la capacidad de diferir los pagos de intereses por hasta cinco años después de la fecha inicial de emisión.
Para emitir una seguridad preferida por la confianza, una corporación generalmente establecerá un fideicomiso para funcionar como la entidad que emite la seguridad. La financiación es proporcionada por la corporación y se cuenta como una deuda para el nuevo fideicomiso. Esta fórmula crea una compañía bancaria y está sujeta a las mismas regulaciones que rigen el establecimiento de cualquier compañía tenedora.
La compañía tenedora del banco poseerá todas las acciones emitidas de las acciones comunes relacionadas con el acuerdo de seguridad. Usando el stock común como un activo subyacente, tLa compañía holding emite acciones preferidas a los inversores. Cualquier producto realizado por la venta de las acciones preferidas se transfiere a la corporación. Al mismo tiempo, la compañía tenedora del banco será la entidad que garantiza los intereses y los pagos que se emiten durante la vida útil de la seguridad.
Una de las ventajas para el emisor es que un acuerdo de seguridad preferido por el fideicomiso proporciona una serie de beneficios fiscales y contables. Dado que la seguridad está gravada como deuda comercial, es posible reclamar una deducción por los pagos de intereses. Esto es diferente del pago de dividendos en otros valores, que se calculan sobre el ingreso después de impuestos en lugar de los ingresos antes de impuestos.
Cuando se trata de contabilidad, la configuración de una seguridad preferida por la confianza ayuda a mantener el papeleo simple. Los valores preferidos de fideicomiso no tienen que aparecer como pasivos en el balance generalde la corporación. Según las regulaciones que rigen la estructura de una compañía tenedora bancaria, se considera que una seguridad preferida por el fideicomiso es capital en lugar de una responsabilidad.
Si bien hay ventajas para una seguridad preferida por la confianza, hay un par de desventajas a considerar. Una consideración importante es el costo involucrado en establecer y operar el fideicomiso para administrar la emisión de las acciones preferidas. La estructura de la seguridad también generalmente incluye una alta tasa de interés, debido a lo posible del emisor para reclamar una redención temprana. Además, las tarifas de suscripción para la empresa pueden ser algo más altas que con otras opciones de acciones.