Vad är en säkerhetsföredragen säkerhet?
Förtroendeprefererade värdepapper är investeringar som har skuld- och kapitalattribut. Den unika kombinationen av skuld och föredragen aktie anses generellt vara en livskraftig långsiktig investering, även om en föredragen säkerhet möjliggör tidig återlösning av emittenten av värdepapperen. Många exempel på en sådan investering gör det också möjligt att skjuta upp räntebetalningar i upp till fem år efter utgivningsdatumet.
För att emittera ett företrädesförsäkrat värdepapper kommer ett företag vanligtvis att skapa ett förtroende som ska fungera som den enhet som emitterar säkerheten. Finansieringen tillhandahålls av företaget och räknas som en skuld för det nya förtroendet. Denna formel skapar ett bankinnehavsbolag och omfattas av samma bestämmelser som styr etablering av något holdingbolag.
Det bankinnehavande bolaget kommer att inneha alla utgivna aktier i den gemensamma aktien i samband med säkerhetsarrangemanget. Genom att använda den gemensamma aktien som en underliggande tillgång emitterar holdingbolaget föredragen aktie till investerare. Eventuella intäkter som realiseras genom försäljningen av den föredragna aktien överförs tillbaka till företaget. Samtidigt kommer det bankinnehavande företaget att vara den enhet som garanterar ränta och betalningar som utfärdas under värdepappers livstid.
En av fördelarna för emittenten är att ett företrädesvis säkerhetsarrangemang ger ett antal skatte- och redovisningsfördelar. Eftersom säkerheten beskattas som en affärsskuld är det möjligt att kräva avdrag för räntebetalningarna. Detta skiljer sig från utdelning på andra värdepapper, som beräknas på inkomst efter skatt snarare än inkomst före skatt.
När det gäller redovisning hjälper installationen av en förtroendevärld säkerhet att hålla pappersarbetet enkelt. Förtroendeföredragna värdepapper behöver inte visas som skulder i företagets balansräkning. Enligt bestämmelserna som styr strukturen för ett bankinnehavsföretag, anses en företrädesvis säkerhet vara kapital snarare än ett ansvar.
Även om det finns fördelar med en förtroendevärld säkerhet, finns det ett par nackdelar att tänka på. Ett viktigt övervägande är kostnaderna för att upprätta och driva förtroendet för att administrera utfärdandet av den föredragna aktien. Säkerhetsstrukturen inkluderar vanligtvis också en hög ränta på grund av emittentens möjlighet att kräva en tidig inlösen. Dessutom kan garantiavgifterna för företaget vara något högre än för andra aktieoptioner.