Che cos'è una sicurezza privilegiata?

I titoli privilegiati privilegiati sono investimenti che possiedono caratteristiche di debito e patrimonio netto. La combinazione unica di debito e azioni privilegiate è generalmente considerata un investimento fattibile a lungo termine, sebbene un titolo privilegiato per la fiducia consenta il rimborso anticipato da parte dell'emittente del titolo. Molti esempi di un investimento di questo tipo porteranno anche la possibilità di differire i pagamenti di interessi fino a cinque anni dopo la data iniziale di emissione.

Al fine di emettere un titolo privilegiato per la fiducia, una società di solito stabilisce un trust per funzionare come entità che emette il titolo. Il finanziamento è fornito dalla società ed è conteggiato come debito per la nuova fiducia. Questa formula crea una holding bancaria ed è soggetta alle stesse normative che regolano la costituzione di qualsiasi holding.

La holding bancaria deterrà tutte le azioni emesse delle azioni ordinarie connesse all'accordo di sicurezza. Utilizzando le azioni ordinarie come attività sottostante, la holding emette azioni privilegiate per gli investitori. Tutti i proventi realizzati dalla vendita delle azioni preferite vengono trasferiti alla società. Allo stesso tempo, la holding bancaria sarà l'entità che garantisce gli interessi e i pagamenti emessi nel corso della durata del titolo.

Uno dei vantaggi per l'emittente è che un accordo di sicurezza preferito dalla fiducia fornisce una serie di vantaggi fiscali e contabili. Poiché il titolo è tassato come debito commerciale, è possibile richiedere una detrazione per i pagamenti di interessi. Ciò è diverso dal pagamento dei dividendi su altri titoli, che sono calcolati sul reddito al netto delle imposte piuttosto che sul reddito al lordo delle imposte.

Quando si tratta di contabilità, l'impostazione di una sicurezza privilegiata aiuta a semplificare le pratiche burocratiche. I titoli privilegiati fiduciari non devono apparire come passività nel bilancio della società. Ai sensi dei regolamenti che regolano la struttura di una società di partecipazione bancaria, un titolo privilegiato rispetto al trust è considerato capitale piuttosto che una passività.

Mentre ci sono vantaggi per una sicurezza preferita dalla fiducia, ci sono un paio di svantaggi da considerare. Una considerazione importante è il costo per stabilire e gestire la fiducia per amministrare l'emissione dello stock preferito. La struttura del titolo di solito include anche un tasso di interesse elevato, a causa della possibilità per l'emittente di richiedere un rimborso anticipato. Inoltre, le commissioni di sottoscrizione per l'impresa possono essere leggermente più elevate rispetto ad altre opzioni su azioni.