Co je důvěryhodná bezpečnost?

Cenné papíry upřednostňované důvěrou jsou investice, které mají dluhové a majetkové atributy. Unikátní kombinace dluhu a upřednostňovaných akcií se obecně považuje za životaschopnou dlouhodobou investici, ačkoli cenných papírů preferovaných důvěrou umožňuje emitenta cenného papíru předčasné splacení. Mnoho příkladů investice tohoto typu bude mít také schopnost odložit platby úroků až na pět let po počátečním datu vydání.

Aby bylo možné vydat zabezpečení upřednostňované důvěrou, korporace obvykle vytvoří důvěru, která bude fungovat jako entita, která vydává zabezpečení. Financování poskytuje společnost a započítává se jako dluh za novou důvěru. Tento vzorec vytváří holdingovou společnost banky a podléhá stejným předpisům, které upravují založení jakékoli holdingové společnosti.

Holdingová společnost banky bude držet všechny vydané akcie kmenových akcií spojené s bezpečnostní dohodou. Při použití kmenových akcií jako podkladového aktiva vydává holdingová společnost investorům upřednostňované akcie. Veškeré výnosy, které jsou realizovány prodejem preferenčních akcií, jsou převedeny zpět do společnosti. Současně bude holdingovou bankou společnost, která ručí za úroky a platby, které jsou vydávány po celou dobu životnosti cenného papíru.

Jednou z výhod pro emitenta je to, že ujednání o zabezpečení upřednostňované důvěrou poskytuje řadu daňových a účetních výhod. Vzhledem k tomu, že cenný papír je zdaněn jako obchodní dluh, je možné požadovat odpočet úrokových plateb. To se liší od výplaty dividend z jiných cenných papírů, které se počítají spíše z příjmů po zdanění než z příjmů před zdaněním.

Pokud jde o účetnictví, nastavení zabezpečení preferovaného důvěryhodností pomáhá udržovat administrativu jednoduchou. Cenné papíry upřednostňované společností Trust se nemusí v rozvaze společnosti objevit jako závazky. Podle předpisů, které upravují strukturu holdingové banky, se za důvěryhodnou jistotu považuje spíše kapitál než za závazek.

I když existují výhody pro zabezpečení preferované důvěrou, existuje několik nevýhod, které je třeba zvážit. Jedním z důležitých hledisek jsou náklady spojené se zřízením a provozováním svěřenecké správy za správu emise preferovaných akcií. Struktura cenného papíru obvykle také zahrnuje vysokou úrokovou sazbu, protože emitent může požádat o předčasné splacení. Kromě toho mohou být poplatky za upisování podniku o něco vyšší než u jiných akciových opcí.