Hvad er en trust-foretrukken sikkerhed?
Fortrukne foretrukne værdipapirer er investeringer, der har gælds- og egenkapitalattributter. Den unikke kombination af gæld og foretrukken aktie betragtes generelt som en levedygtig investering på lang sigt, selvom en trust-foretrukken værdi muliggør hurtig indløsning af udstederen af værdipapiret. Mange eksempler på en investering af denne type vil også have evnen til at udskyde rentebetalinger i op til fem år efter den oprindelige udstedelsesdato.
For at udstede en trust-foretrukket sikkerhed opretter et selskab normalt en tillid til at fungere som den enhed, der udsteder sikkerheden. Finansieringen leveres af selskabet og regnes som en gæld for den nye tillid. Denne formel opretter et bankholdingselskab og er underlagt de samme regler, der regulerer oprettelsen af ethvert holdingselskab.
Bankholdingselskabet vil besidde alle udstedte aktier i den fælles aktie i forbindelse med sikkerhedsordningen. Ved hjælp af den fælles aktie som et underliggende aktiv udsteder holdingselskabet den foretrukne aktie til investorerne. Ethvert provenu, der realiseres ved salg af den foretrukne bestand, overføres tilbage til selskabet. Samtidig vil bankholdingselskabet være den enhed, der garanterer de renter og betalinger, der udstedes i løbet af sikkerhedsperioden.
En af fordelene for udstederen er, at en trust-foretrukket sikkerhedsordning giver et antal skattemæssige og regnskabsmæssige fordele. Da sikkerheden beskattes som en forretningsgæld, er det muligt at kræve et fradrag for rentebetalingerne. Dette adskiller sig fra betaling af udbytte på andre værdipapirer, der beregnes på indkomst efter skat snarere end indkomst før skat.
Når det kommer til regnskab, hjælper installationen af en foretrukken tillidssikkerhed med at holde papirerne enkle. Trust-foretrukne værdipapirer behøver ikke at fremstå som forpligtelser i selskabets balance. I henhold til reglerne, der styrer strukturen i et bankholdingsfirma, betragtes en foretrukken værdipapir som kapital snarere end et ansvar.
Selvom der er fordele ved en tillidsforetrukket sikkerhed, er der et par ulemper at overveje. En vigtig overvejelse er omkostningerne ved etablering og drift af tilliden til administration af udstedelsen af den foretrukne aktie. Sikkerhedsstrukturen inkluderer også normalt en høj rente på grund af udstederens mulighed for at kræve en tidlig indløsning. Derudover kan forsikringsgebyret for virksomheden være noget højere end med andre aktieoptioner.