Wat is een Trust-Preferred Security?

Trust-preferente effecten zijn beleggingen met schuld- en aandelenattributen. De unieke combinatie van schuld en preferente aandelen wordt over het algemeen beschouwd als een levensvatbare langetermijnbelegging, hoewel een vertrouwen-preferent effect vroege aflossing door de emittent van het effect mogelijk maakt. Veel voorbeelden van een dergelijke investering hebben ook de mogelijkheid om rentebetalingen tot vijf jaar na de oorspronkelijke uitgiftedatum uit te stellen.

Om een ​​vertrouwensbeveiligingseffect uit te geven, zal een bedrijf meestal een trust vestigen om te functioneren als de entiteit die het effect uitgeeft. De financiering wordt verstrekt door het bedrijf en wordt geteld als een schuld voor het nieuwe vertrouwen. Deze formule creëert een bankholding en is onderworpen aan dezelfde voorschriften die gelden voor de oprichting van een holdingmaatschappij.

De bankholding zal alle uitgegeven aandelen van de gewone aandelen houden die verband houden met de beveiligingsregeling. Met de gewone aandelen als een onderliggende waarde geeft de holding preferente aandelen uit aan beleggers. Alle opbrengsten die worden gerealiseerd door de verkoop van de preferente aandelen worden terug overgedragen aan de onderneming. Tegelijkertijd is de bankholding de entiteit die de rente en betalingen garandeert die gedurende de looptijd van het effect worden uitgegeven.

Een van de voordelen voor de uitgevende instelling is dat een beveiligingsregeling waaraan de voorkeur wordt gegeven, een aantal fiscale en boekhoudkundige voordelen biedt. Aangezien het effect wordt belast als een bedrijfsschuld, is het mogelijk om een ​​aftrek voor de rentebetalingen te vorderen. Dit verschilt van de betaling van dividenden op andere effecten, die worden berekend op basis van inkomsten na belastingen en niet op inkomsten vóór belastingen.

Als het gaat om boekhouding, helpt het instellen van een beveiliging die de voorkeur heeft om het papierwerk eenvoudig te houden. Vertrouwenspreferente effecten hoeven niet als verplichtingen op de balans van de onderneming te verschijnen. Volgens de voorschriften die gelden voor de structuur van een bankholding, wordt een trust-preferred security beschouwd als kapitaal in plaats van een verplichting.

Hoewel er voordelen zijn aan een beveiliging die de voorkeur heeft voor vertrouwen, zijn er een aantal nadelen waarmee rekening moet worden gehouden. Een belangrijke overweging zijn de kosten die gemoeid zijn met het opzetten en exploiteren van het vertrouwen om de uitgifte van de preferente aandelen te beheren. De structuur van het effect omvat meestal ook een hoge rente, omdat de emittent de mogelijkheid heeft om een ​​vervroegde terugbetaling te claimen. Bovendien kunnen de verzekeringstoeslagen voor de onderneming enigszins hoger zijn dan bij andere aandelenopties.